راهنما

خرید در حاشیه: چگونه کار می کند و چه چیزی را باید تماشا کرد

"خرید در حاشیه" وام گرفتن از کارگزار شما برای خرید سهام و استفاده از سرمایه گذاری خود به عنوان وثیقه است. سرمایه گذاران به طور کلی از حاشیه برای افزایش قدرت خرید خود استفاده می کنند تا بتوانند سهام بیشتری را بدون پرداخت کامل هزینه آن داشته باشند. اما حاشیه سرمایه گذاران را در معرض پتانسیل ضرر بالاتر قرار می دهد.

این راهنمای مالی در مورد اصول اولیه خرید در حاشیه ، برخی از مشکلات ذاتی در خرید حاشیه ، خواه این ابزار مالی برای شما باشد و اینکه چگونه می توانید از آن استفاده کنید ، بحث می کند.

فهرست مطالب

• حاشیه چگونه کار می کند؟
• خطرات
• توافق نامه حاشیه خود را بخوانید
• قوانین حاشیه را بدانید
• تماس های حاشیه ای

حاشیه چگونه کار می کند؟

بیایید بگوییم که شما یک سهام را با قیمت 50 دلار خریداری می کنید و قیمت سهام به 75 دلار افزایش می یابد. اگر سهام را در یک حساب نقدی خریداری کرده اید و به طور کامل هزینه آن را پرداخت کرده اید ، بازده 50 درصدی سرمایه گذاری خود را کسب خواهید کرد. اما اگر سهام را در حاشیه خریداری کرده اید - 25 دلار پول نقد پرداخت کرده و 25 دلار از کارگزار خود وام بگیرید - بازده 100 درصدی پولی را که سرمایه گذاری کرده اید کسب خواهید کرد. البته ، شما هنوز هم به کارگزاری خود 25 دلار به علاوه علاقه خود مدیون هستید.

نکته منفی در استفاده از حاشیه این است که در صورت کاهش قیمت سهام ، تلفات قابل توجهی می تواند به سرعت افزایش یابد. به عنوان مثال ، بیایید بگوییم سهام شما با قیمت 50 دلار تا 25 دلار خریداری کرده اید. اگر به طور کامل برای سهام پرداخت کنید ، 50 درصد از پول خود را از دست خواهید داد. اما اگر در حاشیه خریداری کرده اید ، 100 درصد از دست خواهید داد ، و هنوز هم باید علاقه ای را که به وام مدیون هستید ، بدست آورید.

احتیاط: در بازارهای بی ثبات ، سرمایه گذارانی که مبلغ اولیه ای را برای یک سهام پرداخت می کنند ، ممکن است هر از گاهی ، در صورت کاهش قیمت سهام ، پول بیشتری را تأمین کنند. سرمایه گذاران از اینكه یك كارگزار حق فروش اوراق بهادار خریداری شده در حاشیه را دارند - بدون هیچ گونه اعلان و با ضرر بالقوه قابل توجهی برای سرمایه گذار ، شوكه شده اند.

احتیاط: اگر کارگزار شما پس از کاهش قیمت ، سهام شما را به فروش می رساند ، در صورت بازگشت بازار ، این شانس را برای جبران خسارات خود از دست داده اید.

خطرات

حساب های حاشیه می توانند بسیار خطرناک باشند و برای همه نیستند. قبل از باز کردن یک حساب حاشیه ، آگاه باشید که:

• شما می توانید پول بیشتری از آنچه سرمایه گذاری کرده اید از دست بدهید.
• ممکن است شما برای تأمین ضررهای بازار ، مجبور شوید پول نقد یا اوراق بهادار اضافی را در حساب خود واریز کنید.
• ممکن است شما مجبور شوید هنگام کاهش قیمت سهام ، ارزش اوراق بهادار خود را کاهش دهید. وت
• شرکت کارگزاری شما ممکن است بدون مشورت با شما برای پرداخت وام به شما ، برخی یا تمام اوراق بهادار شما را بفروشد.

شما می توانید با دانستن اینکه چگونه یک حساب حاشیه کار می کند و چه اتفاقی می افتد اگر قیمت سهام خریداری شده در حاشیه کاهش یابد ، می توانید از خود محافظت کنید.

نکته: کارگزار شما علاقه شما به وام گرفتن پول است. در نظر بگیرید که چگونه این امر بر کل بازده سرمایه گذاری شما تأثیر خواهد گذاشت.

نکته: از کارگزار خود بپرسید که آیا با توجه به منابع مالی ، اهداف سرمایه گذاری و تحمل ریسک ، برای شما منطقی است که با حاشیه تجارت کنید.

توافق نامه حاشیه خود را بخوانید

برای باز کردن یک حساب حاشیه ، باید توافق نامه حاشیه ای را امضا کنید. این توافق نامه ممکن است بخشی از توافق نامه حساب شما باشد یا جدا از هم باشد. توافق نامه حاشیه بیان می کند که شما باید از قوانین هیئت ذخیره فدرال رزرو ، بورس اوراق بهادار نیویورک ، انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار ، شرکت و بنگاهی که در آن حساب حاشیه خود را تنظیم کرده اید ، پیروی کنید.

احتیاط: قبل از امضای توافق نامه را با دقت بررسی کنید.

مانند اکثر وام ها ، توافق نامه حاشیه شرایط و ضوابط حساب حاشیه را توضیح می دهد. در این توافق نامه چگونگی محاسبه علاقه به وام ، چگونگی مسئولیت بازپرداخت وام و نحوه اوراق بهادار خریداری شده به عنوان وثیقه برای وام توضیح داده شده است. توافق نامه را با دقت بررسی کنید تا تعیین کنید که چه اعلامیه ای وجود دارد ، در صورت وجود ، شرکت شما باید قبل از فروش اوراق بهادار خود به شما کمک کند تا پولی را که وام گرفته اید جمع آوری کنید.

قوانین حاشیه را بدانید

هیئت مدیره فدرال رزرو و بسیاری از سازمان های خود نظارتی (SRO) ، مانند NYSE و NASD ، قوانینی دارند که حاکم بر تجارت حاشیه است. شرکت های کارگزاری می توانند تا زمانی که حداقل به اندازه هیئت مدیره فدرال رزرو و قوانین SRO محدود کننده باشند ، الزامات خود را تعیین کنند.

در اینجا برخی از قوانین کلیدی که باید بدانید آورده شده است:

قبل از تجارت - حداقل حاشیه. به عنوان مثال ، قبل از تجارت در حاشیه ، NYSE و NASD به شما نیاز دارند که حداقل 2000 دلار یا 100 درصد از قیمت خرید را با شرکت کارگزاری خود واریز کنید ، هر کدام کمتر باشد. این به عنوان "حداقل حاشیه" شناخته می شود. برخی از بنگاهها ممکن است شما را ملزم به واریز بیش از 2000 دلار کنید.

مبلغی که می توانید وام بگیرید - حاشیه اولیه. طبق آیین نامه T هیئت مدیره فدرال رزرو ، شما می توانید تا 50 درصد از قیمت خرید اوراق بهادار را که می توانید در حاشیه خریداری کنید وام بگیرید. این به "حاشیه اولیه" معروف است. برخی از بنگاهها به شما نیاز دارند که بیش از 50 درصد از قیمت خرید را واریز کنید.

نکته: همه اوراق بهادار را نمی توان در حاشیه خریداری کرد.

مبلغ مورد نیاز شما پس از تجارت - حاشیه نگهداری. پس از خرید سهام در حاشیه ، NYSE و NASD از شما نیاز دارند که حداقل مقدار سهام را در حساب حاشیه خود نگه دارید. سهام در حساب شما ارزش اوراق بهادار شما است که کمتر به شرکت کارگزاری خود مدیون هستید. این قوانین شما را ملزم می کند که حداقل 25 درصد از کل ارزش بازار اوراق بهادار را در حساب حاشیه خود داشته باشید. 25 درصد "نیاز به نگهداری" نامیده می شود. در حقیقت ، بسیاری از شرکت های کارگزاری بسته به نوع سهام خریداری شده ، نیاز به نگهداری بالاتری دارند ، به طور معمول بین 30 تا 40 درصد و گاهی اوقات بالاتر.

مثال: شما با وام دادن 8000 دلار از شرکت خود و پرداخت 8000 دلار پول نقد یا اوراق بهادار ، 16000 دلار اوراق بهادار خریداری می کنید. اگر ارزش بازار اوراق بهادار به 12000 دلار کاهش یابد ، سهام در حساب شما به 4000 دلار کاهش می یابد (12،000 دلار - 8،000 دلار = 4000 دلار). اگر شرکت شما نیاز به نگهداری 25 درصدی دارد ، شما باید 3000 دلار در حساب خود داشته باشید (25 درصد از 12،000 دلار = 3000 دلار). در این حالت ، شما سهام کافی دارید زیرا 4000 دلار سهام در حساب شما بیشتر از نیاز به نگهداری 3000 دلار است.

اما اگر شرکت شما 40 درصد نیاز به تعمیر و نگهداری داشته باشد ، شما به اندازه کافی عدالت نخواهید داشت. این شرکت به شما نیاز دارد که 4،800 دلار سهام داشته باشید (40 درصد 12،000 دلار = 4،800 دلار). 4000 دلار سهام شما کمتر از نیاز تعمیر و نگهداری 4،800 دلار شرکت است. در نتیجه ، شرکت ممکن است "تماس حاشیه ای" را برای شما صادر کند ، زیرا سهام موجود در حساب شما 800 دلار پایین تر از نیاز تعمیر و نگهداری شرکت کاهش یافته است.

تماس های حاشیه ای

اگر حساب شما زیر الزام تعمیر و نگهداری شرکت باشد ، کارگزار شما به طور کلی یک تماس حاشیه ای برقرار می کند تا از شما بخواهد پول نقد یا اوراق بهادار بیشتری را به حساب خود واریز کنید. اگر نتوانید تماس حاشیه ای را برآورده کنید ، شرکت شما اوراق بهادار شما را به فروش می رساند تا سهام خود را تا یا بالاتر از نیاز تعمیر و نگهداری شرکت افزایش دهد.

نکته: ممکن است کارگزار شما نیازی به برقراری تماس حاشیه ای نداشته باشد یا در غیر این صورت به شما بگوید که حساب شما در زیر نیاز به نگهداری شرکت قرار گرفته است. کارگزار شما ممکن است بتواند اوراق بهادار خود را در هر زمان و بدون مشورت با شما بفروشد. در بیشتر توافق نامه های حاشیه ، حتی اگر شرکت شما پیشنهاد کند تا به شما فرصت دهد تا سهام خود را در حساب خود افزایش دهد ، می تواند اوراق بهادار شما را بفروشد بدون اینکه منتظر شما باشد تا تماس حاشیه ای را برآورده کند.

• حساب های حاشیه شامل ریسک بیشتری نسبت به حساب های نقدی است ، جایی که شما به طور کامل برای اوراق بهادار خریداری شده پرداخت می کنید. ممکن است هنگام خرید در حاشیه بیشتر از سرمایه گذاری اولیه خود را از دست دهید. اگر توانایی انجام این کار را ندارید ، خرید حاشیه برای شما مناسب نیست.
• توافق نامه حاشیه را بخوانید ، و از کارگزار خود در مورد نحوه عملکرد یک حساب حاشیه و اینکه آیا تجارت در حاشیه مناسب است ، بپرسید. کارگزار شما باید شرایط و ضوابط توافق نامه حاشیه را توضیح دهد.
• بدانید که چقدر به پولی که از کارگزار خود وام گرفته اید ، هزینه می شود و می دانید که این هزینه ها چگونه بر بازده کلی شما تأثیر می گذارد.
• به یاد داشته باشید که شرکت کارگزاری شما می تواند اوراق بهادار شما را بدون اطلاع قبلی به شما بفروشد وقتی که در حساب حاشیه خود عدالت کافی ندارید.< Pan> حساب های حاشیه شامل ریسک بیشتری نسبت به حساب های نقدی است ، جایی که شما به طور کامل برای اوراق بهادار خریداری شده پرداخت می کنید. ممکن است هنگام خرید در حاشیه بیشتر از سرمایه گذاری اولیه خود را از دست دهید. اگر توانایی انجام این کار را ندارید ، خرید حاشیه برای شما مناسب نیست.