تأثیر نوسانات نرخ ارز بر جریان سرمایه در اقتصادهای BRICS

این مطالعه در نظر گرفته شده است تا تأثیر ریسک نرخ ارز بر بازده سهام و بازده اوراق بهادار و همچنین سرریز نوسانات بین بازارهای خارجی ، سهام و اوراق بهادار در اقتصادهای BRICS تجزیه و تحلیل شود. برای رسیدن به این هدف ، یک GARCH-M چند متغیره با مشخصات BEKK در داده های هفتگی به دست آمده از Thomson Reiters Datastream اعمال می شود. یافته های این مقاله نشان می دهد که نوسانات نرخ ارز تأثیر مثبتی بر بازده اوراق بهادار ده ساله در کلیه کشورهای BRICS به جز در آفریقای جنوبی ، جایی که نوسانات نرخ ارز تأثیر منفی دارد. علاوه بر این ، نوسانات به نرخ ارز تأثیر مثبت بر بازده سهام در برزیل ، هند و آفریقای جنوبی دارد ، در حالی که تأثیر بر بازده سهام چینی و روسیه منفی است. این یافته ها نشان می دهد که بازده سهام با افزایش نوسانات نرخ ارز در برزیل ، هند و آفریقای جنوبی و کاهش در چین و روسیه افزایش می یابد. علاوه بر این ، نتایج مربوط به سرریزهای نوسانات بین بازده سهام ، بازده اوراق قرضه و بازارهای ارزی نشان می دهد که این انتقال از بازارهای سرمایه به بازار ارز در آفریقای جنوبی است ، در حالی که نوسانات به بازارهای ارز بر بازارهای سرمایه در روسیه تأثیر می گذارد. نتایج این مطالعه شواهدی از انتقال نوسانات دو طرفه در برزیل و چین ارائه می دهد. با کمال تعجب ، در هند ، نوسانات از بازارهای ارزی به بازارهای اوراق قرضه منتقل می شود ، در حالی که تغییر در سهام بر بازارهای ارزی تأثیر می گذارد.

Aloui ، C. (2007)."نوسانات قیمت بین نرخ ارز و شاخص های سهام برای دوره قبل و بعد از یورو". امور مالی کمیجلد 7 ، شماره 6: P669-685.

Baba ، Y. & Engle ، R. F. & Kraft ، D. K. & Kroner ، K. "قوس تعمیم یافته همزمان چند متغیره". نسخه خطی منتشر نشده ، دانشگاه کالیفرنیا: 1990.

Bae ، K. & Karolyi ، G. A. & Stulz ، R. M. (2003)."یک رویکرد جدید برای اندازه گیری مسری مالی". بررسی مطالعات مالی. جلد 16 ، شماره 3: P717-763.

Bénassy-quéré ، A. & Fontagné ، L. & Lahrèche-Révil ، A. (2001)."استراتژی های نرخ ارز در رقابت برای جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی". مجله اقتصادهای ژاپنی و بین المللی. جلد 15 ، شماره 2: P178-98.

Bollerslev ، T. & Engle ، R. & Wooldridge ، J. (1988)."یک مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه با متغیرهای متغیر زمان". مجله اقتصاد سیاسی. جلد 96: P116-31.

Bonga-Bonga ، L. & Hoveni ، J. (2013)."سرریز نوسانات بین بازار سهام و بازار ارز در آفریقای جنوبی در دوره 1995-2010". مجله اقتصاد آفریقای جنوبی. جلد81 ، شماره 2: P260-274.

Bonga-Bonga ، L. & Mwamba ، M. (2011)."پیش بینی بازده بورس در آفریقای جنوبی: روشهای پارامتری در مقابل روشهای غیر پارامتری". مجله اقتصاد آفریقای جنوبی. جلد 79 ، شماره 3: P301-311.

Bonga-Bonga ، L. (2013)."انتقال شوک های نوسانات بین سهام عدالت و بازارهای ارزی در آفریقای جنوبی". مجله تحقیقات تجاری کاربردی. جلد 29 ، شماره 5: P1529-1540.

Caporale ، G. M. و علی ، F. M.& Spagnolo ، N. (2015)."عدم قطعیت نرخ ارز و جریان بین المللی نمونه کارها: یک رویکرد چند متغیره در میانگین". مجله پول و امور مالی بین المللی. جلد 54: ص . 70-92.

Chkili ، W. & Nguyen ، D. K. (2014)."حرکات نرخ ارز و بازده بورس در یک محیط تعویض رژیم: شواهدی برای کشورهای BRICS". دانشکده تجارت IPAG ، مقاله کار ، شماره 388.

چوی ، D. F. S.& Fang ، V. & Fu ، T. Y.(2009)."نوسانات بین بازده بورس اوراق بهادار نیوزیلند و تغییر نرخ ارز قبل و بعد از بحران مالی آسیا 1997". مجله مالی و حسابداری آسیایی. جلد 1 ، شماره 2: P107-117.

Duncan ، A. S. & Kabundi ، A. (2011)."سرریز نوسانات در کلاسهای دارایی آفریقای جنوبی در طی بحران های مالی داخلی و خارجی". مقاله کار 202: P1-31.

Engle ، R. & Kroner ، K. (1995)."قوس تعمیم یافته همزمان چند متغیره". نظریه اقتصاد سنجی. جلد 11: P122-150.

Erhma ، M. & Fratzscher M. & Rigobon ، R. (2011)."سهام ، اوراق بهادار ، بازارهای پول و نرخ ارز: اندازه گیری انتقال مالی بین المللی". مجله اقتصاد سنجی کاربردی. جلد 26: P948-974.

Fang ، W. & Miller ، S. M. (2002)."استهلاک ارز و عملکرد بازار سهام کره در طول بحران مالی آسیا". مقالات کار اقتصاد. مقاله 200230 http://digitalcommons. uco. edu/econ_wpapers/200230. بانک مرکزی فدرال رزرو سانفرانسیسکو (2001).

فرانسوی دیویس ، R. (2003)."بحران های مالی و مسائل مربوط به سیاست های ملی: یک مرور کلی". پژوهشگاه جهانی تحقیقات اقتصاد توسعه. جلد2: P20-42.

Fidora ، M. & Fratzscher ، M. & Thima ، C. (2007)."تعصب خانگی در بازارهای جهانی اوراق قرضه و سهام: نقش نوسانات نرخ ارز". مجله بین المللی مالی پول. جلد 26: P631-655.

گلدبرگ ، L. (1993)."نرخ ارز و سرمایه گذاری در صنعت ایالات متحده". بررسی اقتصاد و آمار. جلد 75 ، شماره 4: p575-588.

Grambovas ، C. A.(2003)."نوسانات نرخ مبادله و بازارهای سهام: شواهدی از جمهوری چک ، یونان و مجارستان". اقتصاد اروپای شرقی. جلد 41 ، شماره 5: P24-48.

گریفیت-جونز ، س. (2003)."جریان سرمایه به اقتصادهای نوظهور: آیا امپراتور لباس دارد؟"مطالعات در اقتصاد توسعه و سیاست. جلد1: P1-19.

Hatemi J ، A. & Irandoust ، M. (2002)."در مورد علیت بین نرخ مبادلات و قیمت سهام: یک یادداشت". بولتن تحقیقات اقتصادی. جلد 54 ، شماره 2 ص . 197-203.

Huzaimi ، H. & Liew ، V. K.(2004)."روابط علّی بین نرخ ارز و قیمت سهام در مالزی و تایلند در طول آشفتگی بحران ارزی 1997". موجود از: http://129. 3. 3. 20. 41/eps/if/papers/0405/0405015. pdf (دسترسی به 18 نوامبر 2010).

ابراهیم ، م. (1999) ، "متغیرهای کلان اقتصادی و قیمت سهام در مالزی: یک تحلیل تجربی". مجله اقتصادی آسیا ، جلد. 13 ، شماره 2: PP219-231.

JEBRAN ، K. & IQBAL ، A. (2016)."پویایی سرریز نوسانات بین بازار سهام و بازار ارز: شواهدی از کشورهای آسیایی". نوآوری مالی. جلد 2 ، شماره 3: P1-20.

Jorion ، P. (1991)."قیمت گذاری ریسک مبادله در بورس سهام". مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، 26 (3): 363-376.

Kanas ، A. (2000). "نوسانات بین بازده سهام و تغییر نرخ ارز: شواهد بین المللی". مجله مالی و حسابداری تجارت. جلد 27 ، شماره 3 و 4: 448-467.

Karolyi ، A. (1995)."یک مدل چند متغیره از انتقال بین المللی بازده سهام و نوسانات: پرونده ایالات متحده و کانادا". مجله آمار تجارت و اقتصادی. جلد 11: P11 25.

کیم ، ک. (2003)."نرخ ارز دلار و قیمت سهام: شواهدی از ادغام چند متغیره و مدل تصحیح خطا". بررسی اقتصاد مالی. جلد 12: P301-313.

Kurihara ، Y. (2006)."رابطه بین نرخ ارز و قیمت سهام در طول سیاست تسکین کمی در ژاپن". مجله بین المللی تجارت. جلد 11 ، شماره 4: P375-386.

Maghrebi ، M. & Holmes ، M. J. & Pentecost ، E. J. (2006)."آیا عدم تقارن در رابطه بین نوسانات نرخ ارز و نوسانات بازار سهام در کشورهای حوضه اقیانوس آرام وجود دارد؟"بررسی بازارها و سیاست های مالی حوضه اقیانوس آرام. جلد 9 ، شماره 2: P229 256.

Mishra ، A. K. & Swain ، N. & Malhotra ، D. (2007)."سرریز نوسانات بین سهام و بازارهای ارزی: شواهد هندی". مجله بین المللی تجارت. جلد 12 ، شماره 3: P343-359.

مورالس ، L. (2008)."سرریز نوسانات بین سهام و بازارهای ارز: شواهدی از کشورهای مهم آمریکای لاتین". مجله اقتصاد آمریکای لاتین. جلد 45: P185-215.

محمد ، ن. و راشد ، ا. (2002)."قیمت سهام و نرخ ارز: آیا آنها مرتبط هستند؟شواهدی از کشورهای آسیای جنوبی ". بررسی توسعه پاکستان. جلد 41 ، شماره 4: p535-550.

Najaf ، R. & Najaf ، K. (2016)."مطالعه حرکت نرخ ارز و نوسانات بورس سهام". مجله مدیریت ، مهندسی و علوم رایانه آسیایی. جلد 1 ، شماره 1: P32-38.

نجانگ ، و سیفرت ، ب. (1992)."نوسانات نرخ ارز ، نرخ بهره و بازده سهام". مجله مدیریت مالی چند ملیتی. جلد 2: P1-19.

Nieh ، C. C.& Lee ، C. F.(2001)."رابطه پویا بین قیمت سهام و نرخ ارز برای کشورهای G-7". بررسی سه ماهه اقتصاد و امور مالی. جلد 41: P477-490.

Odoyo F. S. & Muasya ، R. & Keeth ، K. T. (2014)."تأثیر نرخ ارز بر قیمت هر سهم". مجله مدیریت تجارت و آموزش. جلد 6 ، شماره 2: P34-56.

Omorokunmwa ، O. G. & Ikponmwosa ، N. (2014)."نوسانات نرخ ارز و سرمایه گذاری خصوصی خارجی در نیجریه". مجله مدیریت تجارت آسیایی. جلد 6 ، شماره 4: P146-154.

Pan ، M. S. & Fok ، R. C. W. & Liu ، Y. A. (2007)."پیوندهای پویا بین نرخ ارز و قیمت سهام: شواهدی از بازارهای آسیای شرقی". بررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی. جلد 16: P503-520.

Panda ، M. R. & Parida ، J. K. (2013)."مطالعه ای در مورد نوسان قیمت دارایی و تأثیر نرخ ارز در قیمت گذاری سهام". مجله بین المللی تحقیقات کاربردی و تحقیقات اقتصادی. جلد 11 ، شماره 1: P115-129.

Phylaktis ، K. & Ravazzolo ، F. (2005)."قیمت سهام و پویایی نرخ ارز". مجله پول و امور مالی بین المللی. جلد . 24: P1031-1053.

Sekmen ، F. (2011)."نوسانات نرخ ارز و بازده سهام برای ایالات متحده". مجله مدیریت تجارت آفریقایی. جلد5 ، شماره 22: PP9659-9664.

شاه ، M. K. A. & Hyder ، Z. & Pervaiz ، M. K. (2009)."مداخله بانک مرکزی و نوسانات نرخ ارز در پاکستان: تجزیه و تحلیل با استفاده از مدل GARCH-X". اقتصاد مالی کاربردی. جلد 19: P1497-1508.

Sifunjo ، A. & Mwasaru ، E. K. (2012)."رابطه علّی بین قیمت سهام و نرخ ارز در کنیا". مجله تحقیقاتی مالی و حسابداری. جلد 3 ، شماره 7: P121-130.

Stavárek ، D. (2005)."قیمت سهام و نرخ ارز در اتحادیه اروپا و ایالات متحده: شواهدی از تعامل متقابل آنها". امور مالی یک مجله اقتصاد و امور مالی úvû r-czech. جلد 55: P141-161.

Stefanescu ، R. & Dumitriu ، R. (2013). "تأثیر نوسانات نرخ ارز در بازده و نوسانات بورس بخارست ". بایگانی Repec شخصی مونیخ. جلد 1: P1-15.

Tudor ، C. & Popescu-dutaa ، C. (2012)."در رابطه علّی بین بازده سهام و تغییر نرخ ارز برای 13 بازار توسعه یافته و در حال ظهور". علوم اجتماعی و رفتاری رویه. جلد 57: P275-282.

Urata ، S. & Kawai ، H. (2000)."عوامل تعیین کننده محل سرمایه گذاری مستقیم خارجی توسط شرکتهای کوچک و متوسط ژاپنی". اقتصاد تجارت کوچک. جلد 15 ، شماره 2: P79-103.

واسالو ، م. (2000). نرخ ارز و حق بیمه خطر تورم خارجی در بازده سهام جهانی. مجله پول و امور مالی Intenational ، 19 (3): 433-470.

Yang ، S. & Doong ، S. (2004)."قیمت و نوسانات بین قیمت سهام و نرخ ارز: شواهد تجربی از کشورهای G-7". مجله بین المللی تجارت و اقتصاد. جلد 3 ، شماره 2: P139-153.

ضیا ، س. ز. (2011)."علیت بین بازار سهام و بازار ارز پاکستان". مجله بین رشته ای تحقیقات معاصر در تجارت. جلد 3 ، شماره 5: P906-916.

بازتولید تمامی مقالات با مجوز صورت می گیرد. تولید مثل و توزیع منوط به تأیید صاحبان حق چاپ.

مشاهده مورد