نکات مؤثر مدیریت ریسک فیلیپ جوریون برای بازده های عظیم

پروفسور برجسته فیلیپ جوریون می گوید مدیریت ریسک به همان اندازه یک هنر است زیرا مدیران ریسک باید تقریب های معقول و معقول ایجاد کنند تا یک اندازه گیری مقرون به صرفه از ریسک به وجود بیایند و همچنین باید از این واقعیت آگاه باشند که معامله گران می توانند به آن القا شونددر سیستم مدیریت ریسک سوراخ پیدا کنید.

گتی ایماژ 2 /10 فیلیپ جوریون کیست؟

فیلیپ جوریون استاد دارایی در دانشکده فارغ التحصیل مدیریت در دانشگاه کالیفرنیا ، ایروین است. وی همچنین در دانشگاه کلمبیا ، دانشگاه شمال غربی ، دانشگاه شیکاگو و دانشگاه بریتیش کلمبیا تدریس کرده است. وی دارای مدرک MBA و دکترای دانشگاه شیکاگو و مدرک مهندسی از دانشگاه بروکسل است.

جوریون بیش از 70 نشریه را در مورد موضوعات مدیریت ریسک و امور مالی بین المللی تألیف کرده است. جوریون همچنین سخنران مکرر در کنفرانس های دانشگاهی و حرفه ای است. وی در هیئت تحریریه تعدادی از مجلات مالی است و سردبیر مجله ریسک است

آژانس ها 3 /10 روشهای مدیریت ریسک مؤثر

جوریون چند روش برای مدیریت ریسک مؤثر در کتاب خود پیشنهاد کرد که می تواند برای سرمایه گذاران برای محدود کردن ضررهای عظیم بسیار مؤثر باشد. بیایید به برخی از این درس ها نگاه کنیم.

گتی ایماژ 4/10 بازده تعادل در برابر ریسک

جوریون می گوید اگر سرمایه گذاران هیچ خطری نمی خواهند ، باید در پول نقد سرمایه گذاری کنند.

"شما مطمئناً نمی توانید بازده بیشتری کسب کنید بدون اینکه خطری را به عهده بگیرید. هدف شما باید این باشد که پاداش عادلانه ای را برای خطرات انتخاب کنید. اما شما باید خطرات خود را اندازه گیری کنید. "

ضمنی 5 /10 از ارزش در معرض خطر (var) برای یک حس شهودی از خطر استفاده کنید

جوریون می گوید VAR یک معیار مرتبه اول از خطر نزولی است زیرا حداکثر ضرر را نسبت به یک افق هدف اندازه گیری می کند که در برخی از سطح اطمینان از آن فراتر نمی رود. بنابراین سرمایه گذاران باید به استفاده از این ابزار اندازه گیری ریسک برای تصمیم گیری های آگاهانه سرمایه گذاری بپردازند.

"بگویید شما 1 میلیون دلار در یک سبد سهام متنوع سرمایه گذاری کرده اید. سپس می گویید: "طی یک سال آینده ، VAR در سطح اطمینان 95 ٪ تقریباً 330،000 دلار است. شما انتظار دارید که این ضرر در 95 ٪ موارد یا 19 سال از 20 سال تجاوز نکند. اما در یک سال از 20 ، ضرر بیشتری خواهد داشت. اگر از این پروفایل ریسک ناراحت هستید ، باید تخصیص دارایی را تغییر دهید. اما حداقل این یک تصمیم آگاهانه خواهد بود. "

گتی ایماژ 6/10 ریسک باید در یک زمینه نمونه کارها اندازه گیری شود

جوریون می گوید آنچه به نظر می رسد یک سرمایه گذاری بی ثبات در یک بازار نوظهور ممکن است تأثیر کمی در کل ریسک نمونه کارها داشته باشد از این رو باید در یک زمینه نمونه کارها اندازه گیری شود.

"در واقع ، اگر سهام خارجی در چرخه های مخالف به سهام داخلی منتقل شود ، ریسک نمونه کارها کاهش می یابد. محدود کردن مبلغ سرمایه گذاری شده در دارایی های سوداگرانه نیز می تواند ریسک را کنترل کند. ریسک نمونه کارها به بهترین وجه با VAR اندازه گیری می شود. "

BCCL 7 /10 مراقب تعقیب برندگان باشید

جوریون می گوید انتخاب بازندگان در بین صندوق های متقابل ایده بدی است ، اما انتخاب برندگان نیز می تواند خطرناک باشد. از این رو ، سرمایه گذاران باید هنگام تعقیب سهام برنده محتاط باشند.

صنعت پیشرفته با فناوری پیشرفته می گوید: "برنده شدن اوراق بهادار ممکن است به شدت در معرض همان عامل خطر باشد. در این صورت ، بارگیری نمونه کارها با برندگان ، غلظت خطر ناعادلانه ایجاد می کند. رکود در این صنعت به شدت صدمه خواهد دید. "

BCCL 8/10 خطر شمشیر دو لبه است

جوریون می گوید سرمایه گذاران باید نسبت به معامله گرانی که از بازده های شدید برخوردار هستند ، محتاط باشند زیرا امکان دستیابی به بازده های عظیم بدون ایجاد خطرات اساسی امکان پذیر نیست.

"خطر پراکندگی در نتایج غیر منتظره است و نه تنها وقایع ضرر. سرمایه گذاران بی شماری این نکته را از دست داده اند ، زیرا آنها نتوانستند درک کنند که عملکرد برخی از معامله گران واقعاً خطرات بیشتری را منعکس می کند. عملکرد فوق العاده ، چه خوب و چه بد ، باید پرچم های قرمز را بالا ببرد. اگر فقط برای تقلید از آنها سؤال کنید ، سؤال کنید. "

گتی ایماژ 9/10 هیچ چیزی به عنوان 10 ٪ یا بیشتر بازده بیش از حد بدون خطر وجود ندارد

جوریون می گوید هر کسی که فکر می کند 10 ٪ یا بیشتر بازده اضافی را می توان بدون ریسک ایجاد کرد ، خطر اندازه گیری نشده است یا آن را به خوبی اندازه گیری نکرده است.

"رابرت سیترون اظهار داشت که صندوق وی" ایمن "است. وی موفق به از دست دادن 1. 6 میلیارد دلار از 7. 5 میلیارد دلار سرمایه گذاری شد. او خطر خود را اندازه گیری نکرد. شرکای LTCM اظهار داشتند که این صندوق فقط 45 میلیون دلار نوسانات روزانه دارد. آنها موفق شدند 4. 4 میلیارد دلار از 4. 7 میلیارد دلار از دست بدهند. خطرات واقعی سوء تفاهم شده است. "

آژانس ها 10/10 در گزینه ها برای موقعیت های کوتاه بزرگ تماشا کنید

جوریون می گوید سرمایه گذاران باید از موقعیت های کوتاه بزرگ در گزینه ها مراقبت کنند ، زیرا این موارد بیشتر انفجارهای مالی را ایجاد کرده اند.

وی گفت: "موقعیت های گزینه های کوتاه حق بیمه منظم را جمع می کنند اما یک بار در یک بار ضربه بزرگی می گیرند. ویکتور نیدرهوففر افسانه ای در تجارت صندوق پرچین بود و به طور متوسط سالانه 32 درصد از سال 1982 تا 1997 را برمی گرداند. در سال 1997 ، او برهنه خارج از پول را در S& P فروخت و با فرو رفتن بازار از بین رفت. موقعیت های LTCM به یک موقعیت عالی گزینه کوتاه ، شرط بندی بر نوسانات و خطر نقدینگی رسیده است. به همین ترتیب ، فروش بیمه زلزله تا زمانی که بزرگ به آن برخورد کند سودآور است. "

(سلب مسئولیت: این مقاله براساس مصاحبه ها و سخنان مختلف فیلیپ جوریون است)