مقالات

مدیریت خطر نوسانات ارزی در بخش بین المللی و داخلی

این مقاله برای اولین بار در شماره ماه آوریل 2019 قانون ساخت و ساز www. constructionlaw. uk. com ظاهر شد و با اجازه بازتولید می شود.

تکمیل پروژه های ساخت و ساز و مهندسی شامل تعدادی از عدم قطعیت ها است. یکی از دلایل این امر این است که کار می تواند سالها طول بکشد. همیشه در ابتدا نمی توان پیش بینی کرد که چگونه محیط خاص - سیاسی ، اقتصادی ، نظارتی و قانونی - که در آن پروژه ارائه می شود ممکن است در این دوره تغییر کند. با این حال ، می توان پیش بینی کرد که ممکن است تغییر ایجاد شود و این خطرات را برای طرفین ایجاد می کند.

نوسانات ارز یکی از این خطراتی است که در صورت عدم مدیریت با دقت می تواند تأثیر چشمگیری در زنده ماندن یک پروژه داشته باشد.

از آنجا که انگلیس به ترک اتحادیه اروپا در سال 2016 رای داد ، استرلینگ تضعیف شده است و نوسانات ارز بیشتر احتمالاً در صورت بروز یک Brexit بی نظم در 29 مارس 2019 رخ می دهد. برنامه ریزی برای خطرات از این نوع و اطمینان از بندهای خطر مناسب در قراردادهای ساختمانی ضروری است.

نوسانات ارز و ساخت و ساز و مهندسی

تأثیر نوسانات ارزی به دو روش اصلی بر روی پروژه های ساختمانی احساس می شود: مستقیماً در مورد قیمت قابل پرداخت برای آثار و به طور غیرمستقیم در هزینه های ورودی پیمانکاران.

در قراردادهای بین المللی ساخت و ساز ، غیر معمول نیست که آثار به یک ارز ارزشمند شوند و حداقل تا حدودی در دیگری پرداخت شوند. به همین ترتیب ، ارزهای این پرداخت ها گاهی اوقات با ارزهای ورودی پیمانکاران مطابقت ندارند. هر زمان که هرگونه تبدیل ارز درگیر باشد ، این پرداخت ها در برابر تغییر در نرخ ارز آسیب پذیر است و می تواند برای یک پیمانکار ریسک ایجاد کند.

برای پروژه های سرمایه گذاری شده در انگلستان ، نوسانات ارزی می تواند تأثیر غیرمستقیم تری بر هزینه یک پروژه داشته باشد. هزینه های ورودی پیمانکاران از تعدادی از موارد از جمله مواد ، تجهیزات ، نیروی کار ، پیمانکاران فرعی ، بیمه ها و اوراق قرضه تشکیل شده است. قیمت بازار اینها می تواند در طول یک پروژه به دلیل تورم افزایش یابد. در جایی که زنجیره تأمین به بازار بین المللی منابع وابسته است ، تورم قیمت بازار تا حدودی ناشی از تغییر در نرخ ارز است.

با توجه به مقیاس بسیاری از پروژه های ساخت و ساز و مهندسی ، مبالغ و خطرات ناشی از آن می تواند بسیار قابل توجه باشد.

چه کسی خطر نوسانات ارز را تحمل می کند؟

هدف اصلی قراردادهای ساخت و ساز تخصیص خطرات بین طرفین برای وقایعی است که پس از امضای قرارداد رخ می دهد. نوسانات ارزی در این خطرات قرار می گیرد. این قراردادها به دنبال پیش بینی تغییرات احتمالی در شرایط و اجرای رژیم هایی هستند که در صورت بروز آنها عواقب آن را کنترل می کنند.

نقطه شروع این است که پیمانکار حق پرداخت آثار موجود در ارز نامگذاری شده در قرارداد را خواهد داشت. اگر یک پیمانکار موافقت کند که کار را با قیمت یک ارز که در آن ارز قابل پرداخت است ، تکمیل کند ، معمولی است که پیمانکار خطر هرگونه نوسانات نرخ ارز ارز را داشته باشد که ممکن است بر هزینه های پیمانکار تأثیر بگذارد. با این حال ، فراتر از این ، کمتر به شرایط قرارداد خاص بستگی دارد ، از جمله اینکه آیا ارز ارزیابی همان ارز پرداخت است ، چه نرخ ارز ثابت باشد و آیا مکانیسمی برای تعدیل وجود داردقیمت. در نهایت ، این یک موضوع تجاری برای مذاکره و توافق بین طرفین است.

گزینه های نوسان JCT B و C امکان تعدیل قیمت قرارداد را فراهم می کند تا منعکس کننده افزایش هزینه نیروی کار و مواد باشد. بند گزینه NEC X. 1 امکان تعدیل قیمت را برای منعکس کننده تورم فراهم می کند اما به صراحت با نوسانات ارزی سر و کار ندارد. نسخه های اول کتابهای قرمز و زرد فیدیک 1999 (زیر قلاده های 13. 8 و 14. 15) نرخ ارز را در ابتدا برطرف می کنند. سپس پیمانکار برای افزایش هزینه های مواردی از قبیل نیروی کار ، تجهیزات و مواد برای 12-18 ماه اول پروژه ، خطر افزایش هزینه هااین موارد.

این بندها به پیمانکار حق تعدیل قیمت قرارداد را بر اساس تغییر در هزینه می دهد. این بندها همچنین می توانند یک درجه از حمایت از پیمانکاران را که در آن نرخ ارز ثابت است ، فراهم کند ، تا زمانی که بندها به درستی تهیه و به درستی کار کنند.

برای تعیین تعدیل مربوط به قیمت قرارداد ، معمول است که فرمول ها در قراردادی که برای محاسبه تنظیم مناسب بر اساس شاخص های هزینه یا قیمت مرجع استفاده می شود ، گنجانده شود. این شاخص های هزینه یا قیمت های مرجع شامل ، به عنوان مثال ، شاخص های اختصاصی هزینه ساخت و ساز ، شاخص های هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) ، شاخص قیمت خرده فروشی (RPI) یا یک اقدام جایگزین از تورم ثبت شده توسط یک موسسه آماری مناسب است.

مدیریت خطر نوسان ارز

مدیریت ریسک شامل شناسایی خطرات ، تعیین کمیت آنها ، کاهش آنها تا آنجا که ممکن است ، آنها را به طور مناسب به طرفین مختلف به قرارداد اختصاص می دهد و سپس در صورت بروز آنها ، عواقب را مدیریت می کند. البته کارفرمایان و پیمانکاران برای کنترل نرخ ارز ناتوان هستند. با این حال ، آنها می توانند اقدامات خاصی را برای مدیریت و کاهش خطر انجام دهند.

هنگام در نظر گرفتن تخصیص خطر نوسان ارز در قرارداد ، مهمترین زمان - و هنگامی که بیشترین امکان برای ایجاد تغییرات معنی دار وجود دارد - در هنگام مذاکرات مناقصه است. اگر این قرارداد شامل مقررات مربوط به ریسک نوسانات ارز باشد ، جزئیات خاص این مقررات ، مانند پرداخت در ارزهای مختلف و فرمول نوسان قیمت ، باید هم تخصیص ریسک توافق شده و هم واقعیت را در مورد هزینه ها منعکس کند. احتمالاً با شاخص های هزینه مناسب یا قیمت مرجع انتخاب شده ، متحمل می شوند. سایر اقدامات کاهش ، به ویژه در مورد پروژه های بزرگ که طی چند سال اجرا می شود ، ممکن است شامل اقدامات برای بیمه کردن در برابر نوسانات ارزی ، مانند از طریق محصولات محافظت شود.

نتیجه

نوسانات در نرخ ارز - که توسط عوامل سیاسی و اقتصادی خارجی هدایت می شود - این امکان را دارد که زنده ماندن مالی یک پروژه ساختمانی را تضعیف کند. این خطر تنها با توجه به روند تهیه فعلی به سمت قراردادهای بزرگتر و یک بسته افزایش می یابد.

صنعت ساخت و ساز انگلیس با حدود 60 ٪ مصالح ساختمانی مورد استفاده در پروژه های ساختمانی انگلستان که از اتحادیه اروپا وارد می شود ، به کالاها و خدمات وارداتی متکی است. در صنعتی که به طور سنتی در حاشیه های بسیار تنگ عمل می کند ، نوسانات در قدرت پوند به دنبال Brexit - و همچنین پتانسیل تعرفه های اضافی اتحادیه اروپا و مالیات بریتانیا - می تواند تأثیر بسیار قابل توجهی در قیمت مناسب پروژه داشته باشد.

اگر پروژه (A) طولانی مدت یعنی بیش از 12 ماه باشد ، خطر نوسان ارز که توسط یک پیمانکار روبرو است ، تقویت می شود.(ب) در یک کشور مستقر است یا به ارز پرداخت می شود که خطر بالایی از نوسانات نرخ ارز را نشان می دهد (که احتمالاً در حال حاضر انگلیس را در شرایط سیاسی فعلی شامل می شود). ج) از مواد و/یا نیروی کار و/یا تجهیزات به دست آمده از یک کشور دیگر استفاده می کند و/یا به یک ارز متفاوت پرداخت می شود. و (د) از تأمین مالی شخص ثالث استفاده می کند و قرار است با یک ارز متفاوت به قیمت قرارداد بازپرداخت شود.

در صورت وجود ، یا ترکیبی از عوامل فوق ، مهم است که اطمینان حاصل شود که خطر نوسانات ارز به درستی و به وضوح در قرارداد مورد بررسی قرار می گیرد ، به عنوان مثال ، از طریق بند نوسانات قیمت یا بندهای نوسان ارز.

برای اطلاعات بیشتر با نویسنده این مقاله تماس بگیرید:

کریس Philpot ارشد ، لندن T +44 (0) 20 7264 8336 E Chris. philpot@hfw. com < SPAN> خطر نوسان ارز که توسط یک پیمانکار روبرو است اگر پروژه (A) طولانی مدت باشد یعنی بیش از 12ماه ها؛(ب) در یک کشور مستقر است یا به ارز پرداخت می شود که خطر بالایی از نوسانات نرخ ارز را نشان می دهد (که احتمالاً در حال حاضر انگلیس را در شرایط سیاسی فعلی شامل می شود). ج) از مواد و/یا نیروی کار و/یا تجهیزات به دست آمده از یک کشور دیگر استفاده می کند و/یا به یک ارز متفاوت پرداخت می شود. و (د) از تأمین مالی شخص ثالث استفاده می کند و قرار است با یک ارز متفاوت به قیمت قرارداد بازپرداخت شود.