چگونه ضعف USD را تجارت می کنید؟

حرکات گسترده در بازار FX مورد توجه عمده سرمایه گذاران اواخر بوده است. شاخص دلار (که معمولاً به عنوان شاخص DXY گفته می شود) از اواخر ماه سپتامبر بیش از 10 ٪ ریخته است ، پس از تجمع تاریخی +27 ٪ در سال و نیم گذشته. همانطور که در چشم انداز سال 2023 ذکر کردیم ، انتظار داریم ضعف دلار یکی از مضامین اصلی معاملات کلان امسال باشد. پس چرا این مورد است؟و چگونه ممکن است سرمایه گذاران اکنون موضوع را بازی کنند؟برای درک اینکه چرا ضعف در دلار ایالات متحده می تواند یک روند پایدار باشد ، مفید است که به آنچه در سال 2022 افتاد ، نگاه کنیم. در طول 1 ساعت ، فدرال رزرو شروع به پیاده روی تهاجمی کرد - با سرعتی که در 40 سال گذشته دیده نشده بود - درچهره یک تورم بزرگ. نرخ های USD بسیار سریعتر از سایر ارزهای اصلی افزایش یافته است. دیفرانسیل نرخ بهره گسترده تر به نفع ایالات متحده ، تظاهرات دلار را به وجود آورد. در 2 ساعت ، سایر بانکهای مرکزی از نظر نرخ پیاده روی شروع به دستیابی کردند ، اما محیط رشد جهانی فوق العاده ضعیف بود. به طور خاص ، چین در حال عبور از قفل های نورد بود. اروپا با یک بحران انرژی بالقوه بسیار عمیق روبرو بود. کاهش بازار سهام جهانی نیز عمیق تر شده بود. این امر باعث شد تا سرمایه گذاران به دنبال یک پناهگاه امن باشند. تلاقی عوامل ، دلار را به سطح بسیار ارزشمند سوق داد-تا 20 ٪ بالاتر از ارزش منصفانه مدل شده آن (بر اساس اختلاف نرخ بهره 5 ساله) در اوج.

آنچه ما در چند ماه گذشته دیده ایم - و آنچه انتظار داریم تا سال 2023 ادامه یابد - فرسایش همه این ستون ها است که دلار را در سال 2022 قوی تر کرده است. جهان توسعه یافتهبه عبارت دیگر ، دیفرانسیل های نرخ شروع به تبدیل از پشتیبانی از دلار به یک پیشانی می کنند. با نگاهی به آینده ، نرخ USD به احتمال زیاد همچنان به بازارهای توسعه یافته دیگر ادامه خواهد داد زیرا روند تورم ایالات متحده پایین تر است و فدرال رزرو به پایان چرخه پیاده روی خود می رسد. در همین حال ، با اینکه تورم در اروپا چسبناک ماند و در ژاپن انتخاب کرد ، مسیرهای سیاست این بانکهای مرکزی به احتمال زیاد به سمت طرف های هولناک کج می شوند. از دیدگاه تخصیص دارایی ، با ناپدید شدن بدهی های منفی در اروپا و ژاپن - و سهام ایالات متحده شاید دیگر از شاخص های جهانی بهتر نباشد - ما می توانیم شاهد شاهد تعادل بیش از حد دارایی های ایالات متحده در پرتفوی جهانی باشیم. پویایی رشد جهانی ، ستون دوم قدرت دلار در سال 2022 نیز در حال تغییر است. بازگشایی در چین سریعتر از حد انتظار بوده است. در اروپا ، این زمستان نسبت به ترس از سرما کمتر سرد شده است و قیمت گاز طبیعی از اوج 70 ٪ کاهش یافته است. به طور فزاینده ، ایالات متحده از دیدگاه رشد استثنایی کمتری به نظر می رسد. این واقعیت را اضافه کنید که دلار ایالات متحده هنوز 10 ٪ بیش از حد ارزش دارد ، و ما ضعف دیگری را در پیش می بینیم.

چگونه ضعف USD را تجارت کنیم؟

موقعیت یابی برای یک دلار ضعیف تر به طور کلی در دو مرحله اتفاق می افتد: اول ، ارز و فلزات گرانبها که تمایل به رشد و عملکرد پایین تر دارند (مانند یورو ، ین ژاپنی ، فرانک سوئیس و طلا ، با نام "بازده پایین") تمایل به تقویت دارند. و بعداً ، هنگامی که اقتصاد جهانی پویایی چرخه اولیه را نشان می دهد ، ارزهای با رشد بالاتر (مانند کالاهای FX و بازارهای نوظهور ، با نام "بتا بالا") به احتمال زیاد به روشی پایدار می پیوندند. ما در حال حاضر در مرحله اول هستیم. در اینجا چند روش برای شرکت در این تجارت وجود دارد: 1. یورو یورو که اخیراً از زیر ارزش در برابر دلار به سطح دیده شده قبل از بحران اوکراین بازگردد. بدترین ترس برای دوره زمستان به پایان نرسیده است و ما شاهد کاهش زیاد قیمت گاز طبیعی بوده ایم. ما هنوز هم در دوره نزدیک از اینجا در یورو می بینیم. بازار در حال قیمت گذاری بانک مرکزی اروپا برای افزایش نرخ بالاتر از 3. 25 ٪ در سال جاری است. این تغییر در اختلافات نرخ بهره با ارزش منصفانه برای EURUSD بالاتر از 1. 15 سازگار است. با این حال ، ما توجه داشتیم که قیمت انرژی باید برای ما خوش خیم باقی بماند تا واقعاً تغییر به سمت ارزش منصفانه را ببینیم. در غیر این صورت ، برخی از حق بیمه خطر خاص اروپا به احتمال زیاد باقی خواهند ماند.

2. حرکت ین ژاپنی در USDJPY با اختلافات نرخ بهره از نزدیک ارتباط دارد. در طی دو سال گذشته ، تغییر در گسترش بین 10 سال بازده خزانه داری ایالات متحده و بازده JGB 10 ساله 80-90 ٪ از حرکات USDJPY را توضیح می دهد. در طی ماه های اخیر ، معامله گران شروع به شرط بندی با نرخ بالاتر JPY (همانطور که توسط سنبله ها در نرخ مبادله نشان داده شده است) ، به ویژه پس از اعلام غافلگیرانه توسط BOJ برای گسترش گروه کنترل منحنی بازده (YCC) در اواخر ماه دسامبر. در حالی که جلسه BOJ در ماه ژانویه با ترک تمام تنظیمات سیاست های پولی بدون تغییر ، بازار را تحت تأثیر قرار داد ، از نظر ما مسیر طولانی مدت هنوز هم بسیار حامی JPY است. این ارز به ویژه با توجه به اینکه اختلافات نرخ به نظر می رسد برای ادامه باریک بودن ، کم ارزش است. تورم اصلی در ژاپن اخیراً تقریباً دو برابر هدف BOJ افزایش یافته است و با افزایش تورم دستمزد ، ترکیب فشار تورم از بیشتر وارد شده به خانه های خانگی تغییر یافته است که این نشانه تورم چسبنده از اینجا است. سرانجام بانک مرکزی باید در مورد عادی سازی بیشتر در سیاست های پولی فکر کند.

3. طلا در حالی که عملکرد طلا به عنوان پرچین تورم به طور فزاینده ای مورد سؤال قرار می گیرد ، فلز زرد می تواند امسال دوباره بدرخشد. از نظر تاریخی ، قیمت های طلا معمولاً از یک دلار ضعیف تر و بازده واقعی پایین تر پشتیبانی می کنند. با اوج بازده در ایالات متحده ، فرورفتگی در طلا می تواند پشت ما باشد و این فلز به تجمع بازده های پایین می پیوندد. ما از طلا نه تنها به عنوان راهی برای شرکت در روند ضعیف تر دلار ، بلکه از دیدگاه تنوع نمونه کارها حمایت می کنیم.

آیا RMB در این تجارت جای می گیرد؟

RMB به لطف بازگشایی سریع در چین و ادامه ورود به سیستم ، از افزایش احساسات بهبود یافته و با افزایش ورود به اوراق بهادار جهانی ، زیر وزن خود را در دارایی های چینی بسته می کند. همراه با ضعف گسترده در دلار ، USDCNH از سطح بالای 7. 3 به 6. 7 کاهش یافت. با این حال ، Long CNH هنوز اینگونه نیست که ما موضوع باز شدن دوباره چین را بیان کنیم (همانطور که در مقاله اخیر بحث شد ، ما ترجیح می دهیم روی سهام و اعتبار تمرکز کنیم). حمل منفی و خطرات وخامت بیشتر در تراز پرداخت در حالی که در طول سال حرکت می کنیم نشان می دهد که همه عوامل منفی CNH خنثی نمی شوند. با ادامه سرعت تقاضای کالا از ایالات متحده و مصرف کنندگان اروپایی ، صادرات چین احتمالاً از رشد نوجوانان در طی دو سال گذشته به انقباض قابل توجهی در سال جاری بدتر می شود. در عین حال ، در صورت از سرگیری گردشگری برون مرزی ، جریان خروجی ها می توانند افزایش یابد. با توجه به این عوامل و سرعت CNH سریع ، ما آن را به عنوان راهی برای تجارت ضعف دلار از اینجا طرفداری نمی کنیم. برای سرمایه گذاران مبتنی بر دلار که به دنبال اضافه کردن در معرض دارایی های CNY هستند ، یک استراتژی این است که از خطرات FX محافظت کنید و در یک حمل مثبت قفل شوید.

• سرمایه گذاری
• اقتصاد و بازارها
• استراتژی سرمایه گذاری

کلیه داده های بازار و اقتصادی از 10 فوریه 2023 و از Finance Bloomberg L. P. و FactSet تهیه شده است ، مگر اینکه در موارد دیگری بیان شده باشد.

فقط برای اهداف مصور. تخمین ها ، پیش بینی ها و مقایسه ها از تاریخ های بیان شده در مواد است.

هیچ تضمینی وجود ندارد که هیچ یک از این متخصصان در شرکت باقی بمانند یا عملکرد گذشته یا موفقیت چنین حرفه ای به عنوان شاخص موفقیت نمونه کارها عمل کند.

ما معتقدیم که اطلاعات موجود در این ماده قابل اعتماد است اما صحت یا کامل بودن آن را تضمین نمی کند. نظرات ، تخمین ها و استراتژی ها و دیدگاه های سرمایه گذاری بیان شده در این سند ، قضاوت ما را بر اساس شرایط فعلی بازار تشکیل می دهند و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر هستند.

این سند همچنین ممکن است به درخواست گیرنده و فقط برای راحتی در دسترس باشد. علیرغم تهیه نسخه راحتی ، گیرنده دوباره تأیید می کند که او کاملاً مکالمه است و درک کاملی از زبان انگلیسی دارد. در صورت عدم تناقض بین چنین زبان انگلیسی اصلی و ترجمه ، از جمله بدون محدودیت در رابطه با ساخت و ساز ، معنی یا تفسیر آن ، اصل زبان انگلیسی غالب خواهد بود.

این اطلاعات فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است. ما معتقدیم که اطلاعات موجود در این فیلم قابل اعتماد است. با این حال ، ما صحت ، قابلیت اطمینان یا کامل بودن آن را نشان نمی دهیم یا ضمانت نمی کنیم ، یا هرگونه مسئولیتی را برای هرگونه ضرر یا خسارت ناشی از استفاده از هرگونه اطلاعات در این فیلم می پذیریم. نظرات بیان شده در اینجا از سخنرانان است و ممکن است با سایر کارمندان J. P. مورگان متفاوت باشد و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر قرار می گیرد. هیچ چیز در این ویدئو در نظر گرفته نشده است که نمایانگر نمایشی باشد که هر محصول یا استراتژی برای شما مناسب باشد. هیچ چیز در این سند به عنوان پیشنهاد ، درخواست ، توصیه یا مشاوره (اعم از مالی ، حسابداری ، حقوقی ، مالیاتی یا موارد دیگر) در نظر گرفته نمی شود که توسط J. P. Morgan و/یا افسران یا کارمندان آن به شما داده شده است. شما باید با مشاوران حرفه ای مستقل خود در مورد امور حسابداری ، حقوقی یا مالیاتی مشورت کنید. برای کسب اطلاعات و راهنمایی های بیشتر در مورد اهداف سرمایه گذاری شخصی خود با تیم J. P. Morgan خود تماس بگیرید.

شاخص ها محصولات سرمایه گذاری نیستند و ممکن است برای سرمایه گذاری در نظر گرفته نشود.

فقط برای اهداف مصور. این نشان دهنده عملکرد هر سناریوی سرمایه گذاری خاص نیست و عوامل مختلفی را که ممکن است بر عملکرد واقعی تأثیر بگذارد ، در نظر نمی گیرد.

عملکرد گذشته تضمینی برای نتیجه گرفتن در آینده نیست.

سرمایه گذاری در کالاها ممکن است نوسانات بیشتری نسبت به سرمایه گذاری در اوراق بهادار سنتی داشته باشد، به ویژه اگر ابزارها شامل اهرم باشند. ارزش ابزارهای مشتقه مرتبط با کالا ممکن است متاثر از تغییرات در حرکات کلی بازار، نوسانات شاخص کالا، تغییرات نرخ بهره، یا عوامل موثر بر صنعت یا کالای خاص، مانند خشکسالی، سیل، آب و هوا، بیماری دام، تحریم ها، تعرفه ها باشد. و تحولات بین المللی اقتصادی، سیاسی و نظارتی. استفاده از مشتقات اهرمی مرتبط با کالا، فرصتی را برای افزایش بازدهی ایجاد می کند، اما در عین حال، احتمال زیان بیشتری را ایجاد می کند.

دارندگان اوراق بهادار خارجی می توانند در معرض ریسک ارز، ریسک نرخ ارز و ریسک ارزی قرار گیرند، زیرا نرخ های مبادله بین ارز خارجی سرمایه گذاری و ارز داخلی دارنده سرمایه گذاری در نوسان است. برعکس، می توان از نوسانات ارزی مطلوب بهره مند شد.

• عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. شما نمی توانید مستقیماً در یک شاخص سرمایه گذاری کنید.
• قیمت ها و نرخ های بازده نشان دهنده هستند زیرا ممکن است در طول زمان بر اساس شرایط بازار متفاوت باشند.
• ملاحظات ریسک اضافی برای همه استراتژی ها وجود دارد.
• اطلاعات ارائه شده در اینجا به عنوان یک توصیه یا پیشنهاد یا درخواست برای خرید یا فروش هر محصول یا خدمات سرمایه گذاری در نظر گرفته نشده است.
• نظرات بیان شده در اینجا ممکن است با نظرات بیان شده توسط سایر حوزه های J. P. Morgan متفاوت باشد. این مطالب نباید به عنوان تحقیقات سرمایه گذاری یا گزارش تحقیقات سرمایه گذاری J. P. Morgan در نظر گرفته شود.

تعاریف شاخص

شاخص دلار آمریکا (DXY) شاخصی از ارزش دلار ایالات متحده نسبت به سبدی از ارزهای خارجی است که اغلب به عنوان سبدی از ارزهای شرکای تجاری ایالات متحده شناخته می شود.

با ما تماس بگیرید تا در مورد اینکه چگونه می توانیم به شما کمک کنیم تا امکان کامل ثروت خود را تجربه کنید، با ما تماس بگیرید.

لطفاً در مورد خودتان به ما بگویید، تیم ما با شما تماس خواهد گرفت.

*فیلدهای مورد نیاز

با ما تماس بگیرید تا در مورد اینکه چگونه می توانیم به شما کمک کنیم تا امکان کامل ثروت خود را تجربه کنید، با ما تماس بگیرید.

لطفاً در مورد خودتان به ما بگویید، تیم ما با شما تماس خواهد گرفت.

تاریخ اخیر شما

اطلاعات مهم

این مطالب فقط برای اهداف اطلاعاتی است و ممکن است شما را از برخی محصولات و خدمات ارائه شده توسط مشاغل بانکداری خصوصی، بخشی از JPMorgan Chase & Co. ("JPM") مطلع کند. محصولات و خدمات شرح داده شده، و همچنین کارمزدها، هزینه ها و نرخ های بهره مرتبط، مطابق با قراردادهای حساب قابل اجرا تغییر می کنند و ممکن است در مکان های جغرافیایی متفاوت باشند. همه محصولات و خدمات در همه مکان ها ارائه نمی شوند. اگر شما یک فرد معلول هستید و برای دسترسی به این مطالب نیاز به پشتیبانی بیشتری دارید، لطفاً با تیم J. P. Morgan خود تماس بگیرید یا برای کمک به ما به آدرس accessibility. support@jpmorgan. com ایمیل بزنید. لطفا تمام اطلاعات مهم را بخوانید.

خطرات و ملاحظات کلی

هر دیدگاه، استراتژی یا محصولی که در این مطلب مورد بحث قرار می گیرد ممکن است برای همه افراد مناسب نباشد و در معرض خطراتی قرار گیرد. سرمایه گذاران ممکن است کمتر از آنچه سرمایه گذاری کرده اند بازگردند، و عملکرد گذشته شاخص قابل اعتمادی برای نتایج آینده نیست. تخصیص/تنوع دارایی تضمین کننده سود یا محافظت در برابر ضرر نیست. برای تصمیم گیری سرمایه گذاری، نباید به هیچ چیز در این ماده به صورت مجزا تکیه کرد. از شما خواسته می شود که به دقت بررسی کنید که آیا خدمات، محصولات، طبقات دارایی (مانند سهام، درآمد ثابت، سرمایه گذاری های جایگزین، کالاها و غیره) یا استراتژی های مورد بحث برای نیازهای شما مناسب هستند یا خیر. شما همچنین باید اهداف، ریسک ها، هزینه ها و هزینه های مرتبط با خدمات سرمایه گذاری، محصول یا استراتژی را قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در نظر بگیرید. برای این و اطلاعات کامل تر، از جمله بحث در مورد اهداف/وضعیت خود، با تیم J. P. Morgan خود تماس بگیرید.

عدم اتکا

اعتقاد بر این است که اطلاعات خاصی که در این ماده وجود دارد قابل اعتماد است. با این حال ، JPM صحت ، قابلیت اطمینان یا کامل بودن آن را نشان نمی دهد یا ضمانت نمی کند ، یا مسئولیت هرگونه ضرر یا خسارت (مستقیم یا غیرمستقیم) ناشی از استفاده از تمام یا هر قسمت از این ماده را می پذیرد. در این ماده هیچگونه نمایندگی یا ضمانتی با توجه به هرگونه محاسبات ، نمودارها ، جداول ، نمودارها یا تفسیر انجام نمی شود ، که فقط برای اهداف تصویربرداری/ مرجع ارائه شده است. نظرات ، نظرات ، تخمین ها و استراتژی های بیان شده در این ماده ، قضاوت ما را بر اساس شرایط فعلی بازار تشکیل می دهد و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است. JPM هیچ وظیفه ای برای به روزرسانی هرگونه اطلاعات در این ماده در صورت تغییر چنین اطلاعاتی بر عهده ندارد. نظرات ، نظرات ، تخمین ها و استراتژی های بیان شده در اینجا ممکن است با مواردی که توسط سایر زمینه های JPM بیان شده است ، دیدگاه هایی که برای اهداف دیگر یا در زمینه های دیگر بیان شده است ، متفاوت باشد و این ماده نباید به عنوان یک گزارش تحقیقاتی در نظر گرفته شود. هرگونه نتایج و خطرات پیش بینی شده فقط بر اساس نمونه های فرضی ذکر شده استناد می شود ، و نتایج واقعی و خطرات بسته به شرایط خاص متفاوت خواهد بود. اظهارات آینده نگر نباید به عنوان ضمانت یا پیش بینی وقایع آینده در نظر گرفته شود.

هیچ چیز در این سند به دلیل ایجاد هرگونه وظیفه مراقبت از شما یا رابطه مشاوره ای با شما یا شخص ثالث تفسیر نمی شود. هیچ چیز در این سند به عنوان یک پیشنهاد ، درخواست ، توصیه یا مشاوره (اعم از مالی ، حسابداری ، حقوقی ، مالیاتی یا موارد دیگر) که توسط J. P. Morgan و/یا افسران یا کارمندان آن ارائه شده است ، صرف نظر از این که آیا چنین ارتباطی داده شده است یا خیر ، در نظر گرفته نمی شود. درخواست شما. J. P. Morgan و شرکت های وابسته و کارمندان آن مشاوره مالیاتی ، حقوقی یا حسابداری را ارائه نمی دهند. شما باید قبل از انجام هرگونه معاملات مالی ، با مشاوران مالیاتی ، حقوقی و حسابداری خود مشورت کنید.

هر زمان که بانک جی پی مورگان چیس، N. A. یا هر یک از شرکت های وابسته به آن (با هم، "جی. پی. مورگان") انگیزه واقعی یا اقتصادی یا دیگر انگیزه ای در مدیریت پرتفوی مشتریان خود داشته باشند، تضاد منافع ایجاد می شود تا به نحوی عمل کند که به نفع جی پی مورگان باشد.. برای مثال، تضادها (تا جایی که فعالیت های زیر در حساب شما مجاز باشد): (1) زمانی که J. P. Morgan در یک محصول سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کند، مانند صندوق سرمایه گذاری مشترک، محصول ساختاریافته، حساب مدیریت جداگانه یا صندوق تامینی که صادر یا مدیریت شده است. توسط JPMorgan Chase Bank، N. A. یا یک شرکت وابسته، مانند J. P. Morgan Investment Management Inc.(2) هنگامی که یک نهاد J. P. Morgan خدماتی از جمله اجرای تجارت و تسویه تجارت را از یک شرکت وابسته دریافت می کند.(3) هنگامی که جی پی مورگان در نتیجه خرید یک محصول سرمایه گذاری برای حساب مشتری پرداختی دریافت می کند. یا (4) زمانی که J. P. Morgan برای ارائه خدمات (شامل خدمات سهامداران، نگهداری سوابق یا نگهبانی) در رابطه با محصولات سرمایه گذاری خریداری شده برای سبد مشتری، مبلغی را دریافت می کند. سایر تضادها به دلیل روابطی است که جی پی مورگان با سایر مشتریان دارد یا زمانی که جی پی مورگان به حساب خود عمل می کند.

استراتژی های سرمایه گذاری هم از J. P. Morgan و هم از مدیران دارایی شخص ثالث انتخاب می شوند و تحت یک فرآیند بررسی توسط تیم های تحقیقاتی مدیران ما قرار می گیرند. از میان این مجموعه استراتژی ها، تیم های ساخت سبد ما آن دسته از استراتژی هایی را انتخاب می کنند که معتقدیم با اهداف تخصیص دارایی و دیدگاه های آینده نگر ما مطابقت دارند تا به هدف سرمایه گذاری پرتفوی برسند.

به عنوان یک موضوع کلی، ما استراتژی های مدیریت شده جی پی مورگان را ترجیح می دهیم. ما انتظار داریم نسبت استراتژی های مدیریت شده جی پی مورگان در استراتژی هایی مانند، برای مثال، پول نقد و درآمد ثابت با کیفیت بالا، مشروط به قانون قابل اجرا و هرگونه ملاحظات خاص حساب، بالا (در واقع تا 100 درصد) باشد.

در حالی که استراتژی های مدیریت داخلی ما به طور کلی با دیدگاه های آینده نگر ما هماهنگ است، و ما با فرآیندهای سرمایه گذاری و همچنین ریسک و فلسفه انطباق شرکت آشنا هستیم، مهم است که توجه داشته باشیم که جی پی مورگان در صورت مدیریت داخلی، هزینه های کلی بیشتری دریافت می کند. استراتژی ها گنجانده شده است. ما این گزینه را پیشنهاد می کنیم که استراتژی های مدیریت شده J. P. Morgan (به غیر از محصولات نقدی و نقدینگی) را در پورتفولیوهای خاص حذف کنید.

شش صندوق محافل صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده است که توسط J. P. Morgan اداره می شود و توسط اشخاص ثالث تحت حمایت قرار می گیرد. اگرچه استراتژی های مدیریت شده داخلی در نظر گرفته می شود ، JPMC هزینه ای برای مدیریت صندوق یا سایر خدمات صندوق را حفظ نمی کند.

در ایالات متحده ، حساب های سپرده بانکی و خدمات مرتبط مانند چک ، پس انداز و وام بانکی توسط JPMorgan Chase Bank ، N. A. عضو FDIC ارائه می شود.

JPMorgan Chase Bank ، N. A. و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "JPMCB") محصولات سرمایه گذاری را ارائه می دهند ، که ممکن است شامل حسابهای سرمایه گذاری و حضانت مدیریت شده بانک ، به عنوان بخشی از خدمات اعتماد و وفاداری آن باشد. سایر محصولات و خدمات سرمایه گذاری ، مانند کارگزاری و حساب های مشاوره ، از طریق J. P. Morgan Securities LLC ("JPMS") ، عضو FINRA و SIPC ارائه می شود. سالیانه ها از طریق آژانس بیمه Chase ، Inc. (CIA) ، یک آژانس بیمه دارای مجوز ، در دسترس قرار می گیرند و به عنوان خدمات آژانس بیمه Chase ، Inc. در فلوریدا فعالیت می کنند. JPMCB ، JPMS و CIA شرکتهای وابسته تحت کنترل مشترک JPM هستند. محصولاتی که در همه ایالت ها موجود نیست.

در آلمان ، این ماده توسط J. P. Morgan SE ، با دفتر ثبت شده خود در Taunustor 1 (Taunusturm) ، 60310 Frankfurt Am Main ، آلمان ، مجاز به Bundesanstalt Finanzdienstleistlistunsaufsicht (Bafin) و به طور مشترک توسط The Bafin ، Bafin ، Bafin.(Deutsche Bundesbank) و بانک مرکزی اروپا (ECB). در لوکزامبورگ ، این مطالب توسط J. P. Morgan SE-شعبه لوکزامبورگ ، با دفتر ثبت شده در بانک و مرکز تجاری اروپا ، 6 مسیر De Treves ، L-2633 ، Senningerberg ، Luxembourg ، مجاز توسط Bundesanstalt Finanzdienstleistleistleistungsaufsicht (Bafvise) صادر شده است. توسط بافین ، بانک مرکزی آلمان (دویچه بوندزبانک) و بانک مرکزی اروپا (ECB). J. P. Morgan SE - شعبه لوکزامبورگ نیز تحت نظارت کمیسیون De Surveillance du Secteur Financier (CSSF) قرار دارد. ثبت شده تحت R. C. S Luxembourg B255938. در انگلستان ، این ماده توسط J. P. Morgan SE - شعبه لندن ، دفتر ثبت شده در خیابان 25 Bank ، Canary Wharf ، London E14 5JP صادر شده است ، مجاز به Bundesanstalt Finanzdienstleistunsaufsicht (Bafin) و به طور مشترک تحت نظارت Bafin ، The German Central. بانک (دویچه بوندزبانک) و بانک مرکزی اروپا (ECB) ؛J. P. Morgan SE - شعبه لندن نیز تحت نظارت اداره رفتار مالی و سازمان تنظیم مقررات محتاط است. در اسپانیا ، این ماده توسط J. P. Morgan SE ، Sucursal en España ، با دفتر ثبت شده در Paseo de la Castellana ، 31 ، 28046 مادرید ، اسپانیا ، مجاز به Bundesanstalt Finanzdienstleistungsaufsich (bafin) و به طور مشترک توسط Bafin ارائه شده است. بانک مرکزی (دویچه بوندزبانک) و بانک مرکزی اروپا (ECB) ؛J. P. Morgan SE ، Sucursal en España نیز تحت نظارت کمیسیون بازار اوراق بهادار اسپانیا (CNMV) است. در بانک اسپانیا به عنوان شعبه ای از J. P. Morgan SE تحت کد 1567 ثبت شده است. در ایتالیا ، این ماده توسط J. P. Morgan SE - شعبه میلان ، با دفتر ثبت شده خود در Via Cordusio ، N. 3 ، Milan 20123 ، ایتالیا ، مجوز توزیع شده است. Bundesanstalt für finanzdienstleistundungsaufsicht (Bafin) و به طور مشترک تحت نظارت Bafin ، بانک مرکزی آلمان (Deutsche Bundesbank) و بانک مرکزی اروپا (ECB). J. P. Morgan SE - شعبه میلان نیز تحت نظارت بانک ایتالیا و کمیسیون Nazionale در هر Societa e la Borsa (Consob) است. ثبت شده در بانک ایتالیا به عنوان شعبه ای از J. P. Morgan SE تحت کد 8076 ؛اتاق بازرگانی میلان شماره ثبت شده: Rea MI 2536325.

در هلند ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. Morgan SE - شعبه آمستردام ، با دفتر ثبت شده در مرکز تجارت جهانی ، برج B ، Stravinskylaan 1135 ، 1077 xx ، آمستردام ، هلند ، مجاز به نظارت آژانس فدرال برای نظارت بر خدمات مالی (Bafin) و به طور مشترک توسط Bafin ، مرکزی آلمان نظارت می شود. بانک (Bundesbank آلمان) و بانک مرکزی اروپا (ECB) ؛J. P. بنابراین ، شعبه آمستردام تحت نظارت De Nederlandsche Bank (DNB) و Aittitit Financiële Markten (AFM) در هلند است. ثبت شده در دوربین ون کووفندل به عنوان شاخه ای از J. P. مورگان SE تحت شماره ثبت 72610220. در دانمارک ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. مورگان SE - شعبه کپنهاگ ، AF J. P. Morgan SE ، Tyskland ، با دفتر ثبت شده در Kalvebod Brygge 39-41 ، 1560 København V ، دانمارک ، مجاز به آژانس فدرال نظارت بر خدمات مالی (Bafin) و به طور مشترک تحت نظارت Bafin ، بانک مرکزی آلمان (Deutsche Bundesbank) و The " بانک مرکزی اروپا (ECB) ؛J. P. مورگان SE - شعبه کپنهاگ ، AF J. P. Morgan SE ، Tyskland از این رو تحت نظارت Finanslsynet (FSA دانمارکی) است و در Finansstilsynet به عنوان شاخه ای از J. P. ثبت می شود. مورگان SE تحت کد 29010. در سوئد ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. Morgan SE - Stockholm Bankfilial ، با دفتر ثبت شده در Hamngatan 15 ، استکهلم ، 11147 ، سوئد ، مجاز به نظارت بر خدمات مالی فدرال (BAFIN) و به طور مشترک توسط Bafin ، بانک مرکزی آلمان (Deutsche Bundesbank) و بانک مرکزی اروپا (مرکزی اروپا) و بانک مرکزی اروپا (Deutsche Bundesbank) و بانک مرکزی اروپا (Deutsche Bundesbank) ECB) ؛J. P. Morgan SE - Stockholm Bankfillial بسیار تحت نظارت بازرسی های Finans (FSA سوئدی) است. ثبت شده در بازرسی های Finans به عنوان شاخه ای از J. P. مورگان SE. در فرانسه ، این ماده توسط JPMorgan Chase Bank ، N. A. - شعبه پاریس ، دفتر ثبت شده در 14 ، Place Vendome ، پاریس 75001 ، فرانسه ، در ثبت نام دادگاه تجاری پاریس تحت 712 041 334 ثبت شده است و توسط نویسنده مجوز داده شده است. Contrele Prudentiole et de Def (ACPR) و تحت نظارت ACPR و سرمایه داران Attrité des Marchés. در سوئیس ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. مورگان (سوئیس) با آدرس ثبت شده در Rue du Rhône ، 35 ، 1204 ، ژنو ، سوئیس ، که مجاز و تحت نظارت اداره نظارت بر بازار مالی سوئیس (FINMA) به عنوان یک بانک و یک فروشنده اوراق بهادار در سوئیس است.

در هلند ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. Morgan SE - شعبه آمستردام ، با دفتر ثبت شده در مرکز تجارت جهانی ، برج B ، Stravinskylaan 1135 ، 1077 xx ، آمستردام ، هلند ، مجاز به نظارت آژانس فدرال برای نظارت بر خدمات مالی (Bafin) و به طور مشترک توسط Bafin ، مرکزی آلمان نظارت می شود. بانک (Bundesbank آلمان) و بانک مرکزی اروپا (ECB) ؛J. P. بنابراین ، شعبه آمستردام تحت نظارت De Nederlandsche Bank (DNB) و Aittitit Financiële Markten (AFM) در هلند است. ثبت شده در دوربین ون کووفندل به عنوان شاخه ای از J. P. مورگان SE تحت شماره ثبت 72610220. در دانمارک ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. مورگان SE - شعبه کپنهاگ ، AF J. P. Morgan SE ، Tyskland ، با دفتر ثبت شده در Kalvebod Brygge 39-41 ، 1560 København V ، دانمارک ، مجاز به آژانس فدرال نظارت بر خدمات مالی (Bafin) و به طور مشترک تحت نظارت Bafin ، بانک مرکزی آلمان (Deutsche Bundesbank) و The " بانک مرکزی اروپا (ECB) ؛J. P. مورگان SE - شعبه کپنهاگ ، AF J. P. Morgan SE ، Tyskland از این رو تحت نظارت Finanslsynet (FSA دانمارکی) است و در Finansstilsynet به عنوان شاخه ای از J. P. ثبت می شود. مورگان SE تحت کد 29010. در سوئد ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. Morgan SE - Stockholm Bankfilial ، با دفتر ثبت شده در Hamngatan 15 ، استکهلم ، 11147 ، سوئد ، مجاز به نظارت بر خدمات مالی فدرال (BAFIN) و به طور مشترک توسط Bafin ، بانک مرکزی آلمان (Deutsche Bundesbank) و بانک مرکزی اروپا (مرکزی اروپا) و بانک مرکزی اروپا (Deutsche Bundesbank) و بانک مرکزی اروپا (Deutsche Bundesbank) ECB) ؛J. P. Morgan SE - Stockholm Bankfillial بسیار تحت نظارت بازرسی های Finans (FSA سوئدی) است. ثبت شده در بازرسی های Finans به عنوان شاخه ای از J. P. مورگان SE. در فرانسه ، این ماده توسط JPMorgan Chase Bank ، N. A. - شعبه پاریس ، دفتر ثبت شده در 14 ، Place Vendome ، پاریس 75001 ، فرانسه ، در ثبت نام دادگاه تجاری پاریس تحت 712 041 334 ثبت شده است و توسط نویسنده مجوز داده شده است. Contrele Prudentiole et de Def (ACPR) و تحت نظارت ACPR و سرمایه داران Attrité des Marchés. در سوئیس ، این ماده توسط J. P. توزیع می شود. مورگان (سوئیس) با آدرس ثبت شده در Rue du Rhône ، 35 ، 1204 ، ژنو ، سوئیس ، که مجاز و تحت نظارت اداره نظارت بر بازار مالی سوئیس (FINMA) به عنوان یک بانک و یک فروشنده اوراق بهادار در سوئیس است.

این ارتباطات تبلیغاتی برای اهداف بازارها در بخشنامه ابزارهای مالی (MIFID II) و قانون خدمات مالی سوئیس (FINSA) است. سرمایه گذاران نباید برای هرگونه ابزار مالی که در این تبلیغات به آنها مراجعه کرده اند ، مشترک یا خریداری کنند ، مگر بر اساس اطلاعات موجود در هر مستند قانونی قابل اجرا ، که در حوزه های قضایی مربوطه (طبق نیاز) در دسترس است یا در دسترس خواهد بود.

در هنگ کنگ ، این ماده توسط JPMCB ، شعبه هنگ کنگ توزیع می شود. JPMCB ، شعبه هنگ کنگ توسط مقامات پولی هنگ کنگ و کمیسیون اوراق بهادار و آینده هنگ کنگ تنظیم می شود. در هنگ کنگ ، در صورت درخواست درخواست ، از داده های شخصی شما برای اهداف بازاریابی خود بدون شارژ استفاده خواهیم کرد. در سنگاپور ، این ماده توسط JPMCB ، شعبه سنگاپور توزیع می شود. JPMCB ، شعبه سنگاپور توسط مقامات پولی سنگاپور تنظیم می شود. خدمات معامله و مشاوره و خدمات مدیریت سرمایه گذاری اختیاری توسط JPMCB ، هنگ کنگ/شعبه سنگاپور (همانطور که به شما اطلاع داده شده است) به شما ارائه می شود. خدمات بانکی و حضانت توسط شعبه JPMCB سنگاپور به شما ارائه می شود. محتوای این سند توسط هیچ مرجع نظارتی در هنگ کنگ ، سنگاپور یا سایر حوزه های قضایی مورد بررسی قرار نگرفته است. به شما توصیه می شود نسبت به این سند احتیاط کنید. اگر در مورد هر یک از محتوای این سند شک دارید ، باید مشاوره حرفه ای مستقل بدست آورید. برای موادی که تبلیغات محصول را طبق قانون اوراق بهادار و آینده و قانون مشاوران مالی تشکیل می دهند ، این تبلیغات توسط مرجع پولی سنگاپور بررسی نشده است. JPMorgan Chase Bank ، N. A. ، یک انجمن ملی بانکی که طبق قوانین ایالات متحده منشور است و به عنوان یک شرکت بدنه ، مسئولیت سهامدار آن محدود است.

با توجه به کشورهای آمریکای لاتین ، توزیع این ماده ممکن است در حوزه های قضایی خاص محدود شود. ما ممکن است اوراق بهادار یا سایر ابزارهای مالی را که ممکن است در آن ثبت نشده باشد ، به شما ارائه دهیم و یا بفروشیم و موضوع یک پیشنهاد عمومی تحت عنوان اوراق بهادار یا سایر قوانین نظارتی مالی کشور خود نیست. چنین اوراق بهادار یا ابزاری فقط به صورت خصوصی به شما ارائه می شود. هرگونه ارتباطی از طرف ما در مورد چنین اوراق بهادار یا ابزاری ، از جمله بدون محدودیت تحویل دفترچه ، برگه ترم یا سند ارائه دهنده دیگر ، توسط ما به عنوان پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهادی برای خرید هرگونه اوراق بهادار یا ابزار در نظر گرفته نشده است. در هر حوزه قضایی که در آن چنین پیشنهادی یا درخواست غیرقانونی است. علاوه بر این ، چنین اوراق بهادار یا ابزارهای ممکن است مشمول محدودیت های نظارتی و/یا قراردادی در مورد انتقال بعدی توسط شما باشد ، و شما فقط مسئول تعیین و رعایت چنین محدودیت هایی هستید. تا آنجا که این محتوا به یک صندوق اشاره می کند ، این صندوق ممکن است در هیچ کشور آمریکای لاتین ، بدون ثبت قبلی چنین اوراق بهادار صندوق ، مطابق با قوانین صلاحیت مربوطه ، به طور عمومی ارائه نشود. ارائه عمومی از هرگونه امنیت ، از جمله سهام صندوق ، بدون ثبت نام قبلی در کمیسیون اوراق بهادار و بورس برزیل - CVM کاملاً ممنوع است. برخی از محصولات یا خدمات موجود در مواد ممکن است در حال حاضر توسط سیستم عامل های برزیل و مکزیک ارائه نشود.

منابع به "J. P. مورگان "به JPM ، شرکت های تابعه و شرکت های وابسته خود در سراسر جهان است."J. P. Morgan Private Bank "نام تجاری تجارت بانکی خصوصی است که توسط JPM انجام شده است. این ماده برای استفاده شخصی شما در نظر گرفته شده است و نباید توسط شخص دیگری مورد استفاده قرار گیرد یا مورد استفاده قرار گیرد ، یا بدون اجازه ما برای استفاده غیر شخصی کپی شده باشد. اگر سوالی دارید یا دیگر مایل به دریافت این ارتباطات نیستید ، لطفاً با تیم J. P. Morgan خود تماس بگیرید.

JPMorgan Chase Bank ، N. A. (JPMCBNA) (ABN 43 074 112 011/AFS مجوز شماره: 238367) توسط کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا و سازمان تنظیم احتیاط استرالیا تنظیم می شود. مطالب ارائه شده توسط JPMCBNA در استرالیا فقط "مشتری های عمده فروشی" است. برای اهداف این بند ، اصطلاح "مشتری عمده فروشی" معنایی دارد که در بخش 761G قانون شرکت ها 2001 (CTH) آورده شده است. لطفاً اگر اکنون مشتری عمده فروشی نیستید یا اگر در آینده مشتری عمده فروشی نیستید ، به ما اطلاع دهید.

JPMS یک شرکت خارجی ثبت شده (خارج از کشور) (ARBN 109293610) است که در دلاور ، ایالات متحده تحت الزامات صدور مجوز خدمات مالی استرالیا گنجانیده شده است ، و حمل و نقل خدمات مالی در استرالیا به یک ارائه دهنده خدمات مالی مانند J. P. Morgan Securities LLC (JPMS) نیاز دارد. مجوز خدمات مالی استرالیا (AFSL) را در اختیار داشته باشید ، مگر اینکه معافیت اعمال شود. JPMS از الزام نگه داشتن AFSL طبق قانون شرکت های 2001 (CTH) (ACT) در مورد خدمات مالی که برای شما ارائه می دهد ، معاف است و طبق قوانین ایالات متحده توسط SEC ، FINRA و CFTC تنظیم می شود ، که با قوانین استرالیا متفاوت استبشرمطالب ارائه شده توسط JPMS در استرالیا فقط "عمده فروشی مشتری ها" است. اطلاعات ارائه شده در این ماده در نظر گرفته نشده است و نباید به طور مستقیم یا غیرمستقیم به هر طبقه دیگری از افراد در استرالیا توزیع یا منتقل شود. برای اهداف این پاراگراف ، اصطلاح "مشتری عمده فروشی" معنایی دارد که در بخش 761G قانون آورده شده است. لطفاً اگر اکنون مشتری عمده فروشی نیستید یا در هر زمان در آینده متوقف شوید ، بلافاصله به ما اطلاع دهید.

• این ماده به طور خاص برای سرمایه گذاران استرالیایی تهیه نشده است. آی تی:
• ممکن است حاوی منابع مربوط به مبلغ دلار باشد که دلار استرالیا نیستند.
• ممکن است حاوی اطلاعات مالی باشد که مطابق با قانون یا شیوه های استرالیا تهیه نشده باشد.
• ممکن است خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های ارز خارجی را برطرف نکند. وت

به مسائل مالیاتی استرالیا نمی پردازد.

© $ $ سال JPMorgan Chase & Co. کلیه حقوق محفوظ است.

بیشتر نشان بده، اطلاعات بیشتر

از طریق FINRA BrokerCheck در مورد متخصصان شرکت و سرمایه گذاری ما بیشتر بدانید

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد تجارت سرمایه گذاری J. P. Morgan ، از جمله حساب ها ، محصولات و خدمات ما و همچنین رابطه ما با شما ، لطفاً J. P. Morgan Securities LLC ما را مرور کرده و راهنمای خدمات سرمایه گذاری و محصولات کارگزاری را بررسی کنید.

JPMorgan Chase Bank ، N. A. و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "JPMCB") محصولات سرمایه گذاری را ارائه می دهند ، که ممکن است شامل حسابهای و حضانت با مدیریت بانکی باشد ، به عنوان بخشی از خدمات اعتماد و وفاداری آن. سایر محصولات و خدمات سرمایه گذاری ، مانند کارگزاری و حساب های مشاوره ، از طریق J. P. Morgan Securities LLC ("JPMS") ، عضو FINRA و SIPC ارائه می شود. سالیانه ها از طریق آژانس بیمه Chase ، Inc. (CIA) ، یک آژانس بیمه دارای مجوز ، در دسترس قرار می گیرند و به عنوان خدمات آژانس بیمه Chase ، Inc. در فلوریدا فعالیت می کنند. JPMCB ، JPMS و CIA شرکتهای وابسته تحت کنترل مشترک محصولات JPMorgan Chase & Co. هستند که در همه ایالت ها موجود نیستند. لطفاً سلب مسئولیت قانونی را در رابطه با این صفحات بخوانید.

محصولات سرمایه گذاری و بیمه عبارتند از: • بیمه نشده FDIC • بیمه نشده توسط هیچ آژانس دولتی فدرال • نه یک سپرده یا تعهد دیگر ، یا تضمین شده توسط JPMorgan Chase Bank ، N. A. مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده

محصولات سپرده بانکی مانند چک ، پس انداز و وام بانکی و خدمات مرتبط توسط JPMorgan Chase Bank ، N. A. عضو FDIC ارائه می شود. تعهد به وام نیست. تمام تمدید اعتبار منوط به تأیید اعتبار است.

شما اکنون J. P. Morgan را ترک می کنید