شاخص سهام وزن ارزش: ساخت ، مشکلات و تنظیمات

این صفحه توضیح می دهد که چگونه یک شاخص سهام با وزن با ارزش ساخته می شود ، تعصبات و مشکلات عملی این روش محاسبه می تواند ایجاد کند ، و همچنین به عنوان تنظیمات احتمالی برای رفع این مشکلات.

• روشهای محاسبه شاخص سهام
• محاسبه شاخص وزنی ارزش
• معایب و تعصبات شاخص وزنی ارزش
• محدودیت اندازه تک موقعیت
• یک تنظیم محدودیت سهام به شاخص های وزنی ارزش
• شاخص های وزنی با ارزش تنظیم شده شناور رایگان
• نمونه هایی از شاخص های سهام با وزن

روشهای محاسبه شاخص سهام

وزن گیری ارزش (همچنین به عنوان وزنه برداری درپوش بازار یا وزن سرمایه گذاری شناخته می شود) یکی از سه روش متداول برای محاسبه شاخص سهام است (دو روش دیگر وزن و وزن برابر است).

شاخص های سهام با وزن ارزش در حال حاضر محبوب ترین از سه نوع وزنه برداری شاخص سهام است که توسط بسیاری از شاخص های گسترده در سراسر جهان مورد استفاده قرار می گیرد. به عنوان مثال ، S& P500 یک شاخص با وزن است.

محاسبه شاخص وزنی ارزش

وزن سهام های فردی در شاخص عدالت با وزن با ارزش متناسب با سرمایه بازار آنها است. به عنوان مثال ، سهام در یک شرکت با کلاه بازار 50 میلیارد دلار دو برابر وزن بیشتر در شاخص سهام نسبت به سهام در شرکتی که سرمایه بازار آن 25 میلیارد است ، خواهد داشت.

شاخص های وزنی سرمایه گذاری برای اقدامات شرکت ها تعدیل می شوند - به عنوان مثال ، هنگامی که یک شرکت سهام جدید را صادر می کند و سرمایه بازار آن افزایش می یابد ، وزن آن در شاخص سهام نیز افزایش می یابد. بیشتر شاخص های وزنی با ارزش به طور مرتب مورد بررسی و بازسازی قرار می گیرند.

معایب و تعصبات شاخص وزنی ارزش

مزیت شاخص های سهام با وزن با ارزش این است که شرکت ها و صنایع با توجه به سرمایه بازار خود نشان می دهند ، که این یک شاخص خوب (هرچند کامل) از اهمیت در اقتصاد و بورس است. نکته منفی این است که این روش گاهی اوقات بزرگترین شرکت ها را بیش از حد مورد علاقه قرار می دهد. شرکت ها در برخی از صنایع (مانند انرژی یا خدمات مالی) به طور معمول دارای سرمایه بزرگ در بازار هستند و بنابراین ممکن است بر این شاخص مسلط شوند. در نتیجه ، تکرار شاخص سهام با وزن با ارزش می تواند منجر به تنوع کافی شود.

محدودیت اندازه تک موقعیت

در برخی از بازارهای کوچکتر (مانند اتریش ، مجارستان یا جمهوری چک) ، دو یا سه شرکت بزرگ (به طور معمول بانک ها ، شرکت های نفتی ، ارتباطات از راه دور یا آب و برق) می توانند بیش از نیمی از این شاخص را نشان دهند. این می تواند یک مشکل برای سرمایه گذاران نهادی باشد که با محدودیت اندازه موقعیت معرفی شده توسط قوانین و مقررات مختلف محدود شده اند.

به عنوان مثال ، هنگامی که محدودیت صندوق در موقعیت سهام واحد 10 ٪ و یک سهام بانکی خاص 15 ٪ از شاخص را نشان می دهد ، مدیر صندوق نمی تواند شاخص را تکرار کند و مجبور است در این سهام خاص قرار بگیرد. حتی وقتی او صعودی است و اصول شرکت را دوست دارد.

به عنوان مثال ، بزرگترین تشکیل دهنده شاخص سهام ATX اتریش ، بانک اولته با 19 ٪ سهم (مانند نوامبر 2021) است. یک مدیر صندوق که دارای شاخص ATX به عنوان معیار و محدودیت موقعیت واحد 10 ٪ است ، باید بدون در نظر گرفتن چشم انداز خود در مورد سهام ، نسبت به شاخص کم وزن باشد. اگر Erste Bank عملکرد بهتری نسبت به بازار کلی داشته باشد ، عملکرد نسبی این صندوق رنج خواهد برد.

یک تنظیم محدودیت سهام به شاخص های وزنی ارزش

به منظور جلوگیری از تسلط یک یا دو سهام بزرگ درپوش ، روش محاسبه برای برخی از شاخص های وزنی با ارزش شامل حداکثر حد برای سهم سهام تنها در شاخص است (به عنوان مثال برای DAX آلمان 10 ٪ است).

شاخص های وزنی با ارزش تنظیم شده شناور رایگان

اغلب اوقات ، شاخص های وزنی با سرمایه گذاری در بازار نیز برای شناور رایگان تنظیم می شوند (بخشی از سهام شرکت در واقع برای تجارت در دسترس است).

به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است سرمایه زیادی در بازار داشته باشد ، اما 98 ٪ از سهام آن توسط یک سرمایه گذار بزرگ (به عنوان مثال یک شرکت مادر) از نزدیک نگهداری می شود و بنابراین تنها 2 ٪ از سهام شرکت (= شناور رایگان) در دسترس سرمایه گذاران در دسترس استبازار سهام.

این را با یک شرکت دیگر مقایسه کنید ، که سرمایه گذاری در بازار نیمی از کلاه اول بازار شرکت است ، اما تمام سهام آن توسط سرمایه گذاران نمونه کارها نگهداری می شود و به طور مرتب در بورس سهام معامله می شود (شناور رایگان 100 ٪ است). کدام یک از این دو سهام نماینده بیشتر وضعیت بورس و احساسات است؟

نمونه هایی از شاخص های سهام با وزن

روش ساخت شاخص با وزنی در این روزها محبوب ترین است و نمونه های بسیاری از شاخص های وزنی با ارزش را در بین معیارهای شناخته شده سهام پیدا خواهید کرد:

• S& P500 و سایر شاخص های سهام استاندارد و پور
• معیار محبوب کلاه کوچک Russell 2000 و سایر شاخص های سهام راسل
• شاخص های MSCI (مورگان استنلی سرمایه بین المللی)
• شاخص های سهام اروپا ، به عنوان مثالآلمانی DAX ، CAC فرانسوی و FTSE در انگلستان
• Topix ژاپنی (شاخص قیمت بورس اوراق بهادار توکیو)

نمونه هایی از شاخص هایی که دارای وزن نیستند شامل میانگین صنعتی داو جونز و Nikkei 225 است.