آیا طرح های بازنشستگی می توانند در ارزهای رمزپایه سرمایه گذاری کنند؟

افزایش اخیر قیمت بیت کوین باعث افزایش علاقه به ارزهای رمزنگاری شده است ، اما متولیان قبل از سرمایه گذاری چه مسائل حقوقی را باید در نظر بگیرند؟

رشد بیت کوین از زمان اختراع آن در سال 2008 عمدتاً توسط سرمایه گذاران خصوصی با فن آوری فنی دامن زده است. تا همین اواخر ، شرکت ها و سرمایه گذاران نهادی به دلایل مختلف تمایل به ماندن از بازار رمزنگاری دارند ، نه این که این یک کلاس دارایی بی ثبات و نوپا با مقررات کمی یا بدون مقررات است.

با این حال ، بازار در سالهای اخیر به طور پیوسته توسعه یافته است. قیمت یک بیت کوین از 4000 پوند در اواسط ماه مارس 2020 به بیش از 45،000 پوند برای بخش هایی از آوریل 2021 افزایش یافته است ، در حالی که سرمایه گذاری گسترده تر بازار رمزنگاری شده اکنون بیش از 1 تریلیون پوند است.

این رشد تا حدودی ناشی از پذیرش گسترده تر Crytocurrencies توسط شرکت کنندگان در بازار بوده و منجر به افزایش علاقه نهادی و شرکت در سرمایه گذاری می شود. به عنوان مثال ، شرکت های بزرگ لیست شده آمریکایی مانند Tesla ، Square و MicroStrategy اخیراً میلیاردها دلار دارایی خزانه داری را به نگه داشتن بیت کوین اختصاص داده اند ، در حالی که مدیران دارایی مانند Fidelity و JP Morgan برای راه اندازی صندوق بیت کوین اقدام کرده اند.

با این حال ، هرگونه شور و شوق افزایش یافته برای سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده باید با آگاهی از خطرات مورد توجه قرار گیرد. سازمان رفتار مالی اخیراً مقاله ای را در مورد سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری منتشر کرده است ، که در آن اظهار داشت: "سرمایه گذاری در رمزنگاری ها ... به طور کلی شامل ریسک های بسیار بالایی با پول سرمایه گذاران است. اگر مصرف کنندگان در این نوع محصول سرمایه گذاری کنند ، باید آماده باشند تا همه را از دست بدهندپول آنها. "

مسائل حقوقی برای معتمدان بازنشستگی

برخی گمانه زنی کرده اند که آیا معتمدین طرح بازنشستگی مزایای تعریف شده می توانند بخشی از نمونه کارها خود را در بیت کوین یا سایر ارزهای رمزپایه سرمایه گذاری کنند ، با استناد به پتانسیل بازده بسیار قابل توجه و توانایی بالقوه محافظت در برابر خطرات خاص (به عنوان مثال تورم). با این حال ، قبل از "فرو بردن انگشتان پا" در این بازار ، تعدادی از موانع قانونی وجود دارد که معتمدین برای غلبه بر آنها باید برطرف شوند.

1. آیا آنها قدرت دارند؟

اولین چیزی که معتمدین باید در نظر بگیرند این است که آیا آنها می توانند از این طریق سرمایه گذاری کنند - به عبارت دیگر ، آیا آنها قدرت انجام این کار را دارند؟معتمدین باید شرایط قدرت سرمایه گذاری را در قوانین طرح خود بررسی کنند و همچنین هرگونه قدرت قانونی را در نظر بگیرند. اختیارات سرمایه گذاری در قوانین به طور معمول از نظر گسترده تدوین می شود ، و معتمدین همچنین از یک قدرت سرمایه گذاری قانونی گسترده در بند 34 (1) قانون حقوق بازنشستگی 1995 بهره مند می شوند. با این حال ، قوانین ممکن است صریحاً اجازه سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری را نداشته باشند زیرا این امر نسبتاً جدید استکلاس دارایی.

اگر ارزهای رمزنگاری شده به صراحت در قوانین به عنوان یک شکل قابل قبول از سرمایه گذاری ذکر نشده باشند ، ممکن است معتمدین احساس راحتی بیشتری در اصلاح قوانین خود داشته باشند تا موقعیت را روشن کنند. این احتمالاً شامل توافق کارفرما خواهد بود ، زیرا اختیارات اصلاحیه معمولاً توافق کارفرما و متولی را فراهم می کند.

2. بازیگری به نفع اعضای و مشاوره

با فرض اینکه آنها قدرت سرمایه گذاری در ارزهای رمزپایه را دارند ، معتمدین باید در نظر بگیرند که آیا مطابق با وظایف وفاداری خود در انجام این نوع سرمایه گذاری عمل می کنند یا خیر. در انجام سرمایه گذاری ، معتمدان بازنشستگی باید از این نظر مراقبت کنند زیرا یک شخص محتاط معمولی در صورت سرمایه گذاری "به نفع سایر افرادی که احساس می کردند از نظر اخلاقی محدود به تأمین هستند" سرمایه گذاری می کند. معتمدین همچنین باید در بهترین منافع مالی اعضا سرمایه گذاری کنند.

برای کمک به آنها در تصمیم گیری ، معتمدین موظفند مشاوره سرمایه گذاری حرفه ای کتبی (بخش 36 (3) قانون حقوق بازنشستگی 1995) را انجام دهند. معتمدان باید اطمینان حاصل كنند كه مشاوره سرمایه گذاری تأثیر زیست محیطی ، اجتماعی و حاكميت سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده-به طور خاص فرآيند "معدني" با انرژی كه براي خاص ارزهای رمزنگاری شده انجام مي شود-با توجه به قوانين جدید و تمرکز روزافزون بر معتقدین در نظر گرفتن آب و هواهنگام سرمایه گذاری عوامل را تغییر دهید.

3. سیاست های معتمد

معتمدین باید در نظر بگیرند که آیا سرمایه گذاری در ارزهای رمزپایه با سیاست های آنها سازگار است - مانند بیانیه اصول سرمایه گذاری آنها (SIP) و "مدیریت ریسک یکپارچه" (IRM). اگر SIP آنها نیاز به اصلاح داشته باشد ، این امر به معتمدین نیاز دارد تا با کارفرما مشورت کنند.

طبق سیاست IRM ، معتمدین خطرات سرمایه گذاری را در رابطه با میثاق و خطرات بودجه در نظر می گیرند. به عنوان مثال ، معتمدین ممکن است در صورت تحقق ریسک توسط یک میثاق کارفرمای قوی ، ریسک سرمایه گذاری بیشتری را در نظر بگیرند. اگر میثاق ضعیف باشد و یا این طرح ضعیف تأمین شود ، مکالمه اعمال می شود.

4- سرمایه گذاری در بازارهای تنظیم شده

معتمدین همچنین باید آگاه باشند که ، طبق مقررات سرمایه گذاری بازنشستگی ، آنها باید اطمینان حاصل کنند که "دارایی های این طرح ... عمدتاً از سرمایه گذاری های پذیرفته شده در تجارت در بازارهای تنظیم شده" و "سرمایه گذاری در دارایی هایی که در تجارت در چنین بازارهایی پذیرفته نشده اند ، باید اطمینان حاصل کنند.… در سطح محتاط نگه داشته شود ".

با توجه به اینکه هنوز بازار cryptocurrency تنظیم نشده است ، معتمدین فقط می توانند مقدار نسبتاً متوسطی از سبد کلی خود را برای هدایت سرمایه گذاری در ارزهای رمزپایه اختصاص دهند.

5. مسائل حضانت

معتمدین همچنین باید در نظر بگیرند که چگونه آنها می توانند از هرگونه رمزنگاری ارزهای رمزپایه خریداری شده و به ویژه چه کسی "کلیدهای خصوصی" را در اختیار داشته باشند.

این امکان وجود دارد که مدیران سرمایه گذاری موجود معتمدین بتوانند خدمات حضانت را ارائه دهند ، اما این امر باید با دقت مورد بررسی قرار گیرد. یکی از خطرات اصلی سرمایه گذاری در ارزهای رمزپایه این واقعیت است که اگر کلید خصوصی از بین برود ، دیگر قابل دسترسی نیست.

اگر یک راه حل مناسب برای حضانت پیدا نشود که به معتمدین اجازه می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را مستقیماً نگه دارند ، اما آنها هنوز هم می خواستند در معرض ارزش رمزنگاری زیربنایی قرار بگیرند ، یک احتمال این است که سرمایه گذاری در یک صندوق cryptocurrency یا اعتماد سرمایه گذاری که در یک بازار تنظیم شده معامله می شود.

اظهار نظر آزبورن کلارک

با توجه به پتانسیل پذیرش نهادی در آنچه هنوز یک کلاس دارایی نسبتاً جدید است ، 2021 قول می دهد سال جالبی برای ارزهای رمزنگاری شود. معتمدین ممکن است دوست داشته باشند از تحولات پیروی کنند. با این حال ، خطرات قابل توجه درگیر به این معنی است که به مراقبت زیادی نیاز است. از جمله موارد دیگر ، معتمدین باید به آنها بپردازند و اطمینان حاصل کنند که آنها مشاوره سرمایه گذاری حرفه ای را کاملاً درک کرده و راحت دارند.

اگر می خواهید در مورد هر یک از این موارد بحث کنید ، لطفاً با یکی از متخصصان ما در زیر تماس بگیرید یا با تماس معمول Osboe Clarke خود در تماس باشید.