تأثیر دلار قوی در نمونه کارها من چیست؟

بزرگترین تجمع در ارز ایالات متحده در 20 سال ، گرفتن نیش از بازده صندوق های غیر ایالات متحده و سود برای شرکت های آمریکایی است که در خارج از کشور تجارت می کنند.

5 ژوئیه 2022 اشتراک گذاری

دلار ایالات متحده در 20 سال بهترین کار خود را دارد. این خبر بسیار خوبی برای مصرف کنندگان علاقه مند به سفر به خارج از کشور یا خرید پورشه طولانی است زیرا نرخ ارز مطلوب به آنها می دهد. این خبرهای بسیار خوبی برای سرمایه گذاران در صندوق های بین المللی و صندوق های اوراق قرضه نیست. نرخ ارز نامطلوب از بازده نیش خارج می شود. هنگامی که مدیران نمونه کارها دلار را به ارزهای محلی ارزان تر تبدیل می کنند تا اوراق بهادار خارجی را در صرافی های محلی خریداری کنند ، ارزش دارایی خالص روزانه صندوق را پایین می آورد. علاوه بر این ، صندوق های اوراق قرضه در حال ظهور که بدهی با ارزش دلار را صادر می کنند ، با خطر اضافه شده هزینه های بازپرداخت بالاتر و افزایش خطر پیش فرض احتمالی روبرو هستند. شرکت های انفرادی با قرار گرفتن در معرض بزرگ در بازارهای خارج از کشور تمایل دارند که تقاضای کمتری برای محصولات خود داشته باشند ، که به دلیل افزایش دلار ، قیمت آن را افزایش می دهند و نسبت به رقبای محلی خود گران تر می شوند. در چند ماه گذشته ، شرکت های مستقر در ایالات متحده مانند Microsoft MSFT ، Coca-Cola KO ، Procter & Gamble PG و Philip Morris PM از جمله شرکت هایی هستند که بر اساس تأثیرات ارز انتظارات سود را کاهش داده اند. دلار در حال خم شدن عضلات خود است همانطور که سهام خود را در قلمرو بازار خرس پیدا می کند و اوراق قرضه در بیش از 25 سال بدترین ضرر خود را متحمل می شود. بازار گسترده بدترین عملکرد نیمه اول خود را در 50 سال تبدیل کرد. بیل روکو ، تحلیلگر ارشد ، استراتژی های سهام در Moingstar می گوید: "این یک بازار سخت بوده است و دلار قوی آن را بدتر می کند."اشکال دیگر برای قدرت دلار: این می تواند به صادرات آسیب برساند و منجر به کسری تجاری بزرگتر شود. این همان اتفاقی است که در سه ماهه اول افتاد. کسری رکورد تجاری منجر به انقباض سالانه 1. 6 ٪ در اقتصاد ایالات متحده شد ، اولین بار از ابتدای همه گیر در سال 2020 ، با وجود افزایش در هزینه های مصرف کننده و سطح سالم سرمایه گذاری در تجارت. خریدهای آمریکایی کالاها و خدمات خارجی 3. 2 درصد امتیاز از کل تراشیده است.

دلار به عنوان یک پناهگاه امن

قدرت دلار سرمایه گذاران خارجی را به دنبال بازده بهتر و ایمن تر به خود جلب کرده است. آنها در مقایسه با کشورهای خود به بازده های بالاتر متصل به خزانه های ایالات متحده رسیده اند. معیار 10 ساله خزانه داری ایالات متحده اخیراً 2. 89 ٪ به دست آورد ، در مقایسه با 10 سال BUND آلمان در 1. 25 ٪ و خزانه 10 ساله ژاپن با 0. 22 ٪. ریکی ویلیامسون ، مدیر نمونه کارها و رئیس استراتژی های مبتنی بر نتیجه ایالات متحده برای مدیریت سرمایه گذاری Moingstar می گوید: "این رفتار کلاسیک ایمن است."در حالی که دلار "بیش از حد ارزش دارد" ، ویلیامسون می گوید تا زمانی که ترس جهانی رکود اقتصادی ادامه داشته باشد ، احتمالاً بالا خواهد ماند. مقامات فدرال فدرال نسبت به همتایان خود در بانک انگلیس و بانک مرکزی اروپا بسیار پرخاشگرتر از افزایش نرخ برای مقابله با فشارهای تورمی بودند. در آخرین جلسه خود در ماه ژوئن ، فدرال رزرو نرخ صندوق های فدرال را با سه چهارم درصد امتیاز به محدوده 1. 5 ٪ به 1. 75 ٪ ، بزرگترین افزایش از سال 1994 و سومین پیاده روی امسال افزایش داد. بانک مرکزی اعلام کرد که در جلسه ژوئیه خود یک افزایش 0. 50 تا 0. 75 را در نظر خواهد گرفت و پیشنهاد کرده است که نرخ ها تا پایان سال بالاتر از 3 ٪ باشد. با قیمت اخیر 105. 40 دلار ، دلار در سال 2022 نزدیک به 10 ٪ افزایش یافته است ، بالاترین سطح آن از سال 2002 است. این دلار در پاییز گذشته صعود صعودی خود را آغاز کرد زیرا به طور فزاینده ای مشخص شد که فدرال رزرو پس از نگه داشتن نرخ نزدیک به صفر ، شروع به محکم کردن سیاست های پولی می کند. برای کمک به تحریک اقتصاد در پی همه گیر. افزودن به جذابیت Greenback ، ثبات است که در میان تحولات نامشخص ژئوپلیتیکی ارائه می دهد ، همانطور که در پی حمله روسیه به اوکراین در اواخر فوریه و قفل های تحمل صفر Covid-19 در چین مشاهده می شود. این مسیر در مسیر صعودی چند ماهه خود در مورد نگرانی در مورد کندی اقتصادی جهانی و نگرانی از این که اتحادیه اروپا و انگلیس به دلیل انرژی و کمبود مواد غذایی مرتبط با تحریم های روسیه با خطر بیشتری برای رکود روبرو هستند ، ادامه دارد. دلار ارز ذخیره ترجیحی جهان است که توسط بانکهای مرکزی و مقامات پولی نگهداری می شود و به طور گسترده برای انجام معاملات مالی جهانی استفاده می شود. یوان چینی همچنین در میان قفل های طولانی مدت تحمل صفر و کاهش اقتصادی ، کاهش یافته است. استهلاک در ارزهای خارجی به دردی که سرمایه گذاران در اوراق بهادار خود احساس می کنند ، افزوده است. در سال جاری ، شاخص بازار بازار آمریكا تا 30 ژوئن 21. 86 ٪ و در سال گذشته 15 ٪ سقوط كرد. کامپوزیت NASDAQ با فنی سنگین 29 است.

8 ٪ امسال و بیش از 24 ٪ در سال گذشته. صندوق شاخص بازار اوراق قرضه کل پیشتاز VBMFX بیش از 9 ٪ در سال 2022 و 8. 43 ٪ نسبت به سال گذشته از دست داده است.

سرمایه گذاران چه کاری باید انجام دهند؟

به گفته Rocco Moingstar ، تلاش برای پیش بینی بازارهای ارزی حتی برای متخصصان نیز دشوار است ، و بیشتر صندوق های بین المللی در برابر خطر ارزی حمایت نمی کنند زیرا این شرایط اغلب ادامه نمی یابد. او می گوید: "این به بازده ها گاهی اوقات آسیب می رساند ، اما با گذشت زمان از بین می رود."روکو همچنین خاطرنشان می کند که صندوق های بین المللی نیز دارای شرکت های بزرگ چند ملیتی مبتنی بر خارجی هستند که از قرار گرفتن در معرض آنها در ایالات متحده بهره مند می شوند و این برخی از تأثیر را جبران می کند. با این وجود ، یکی از مزایای محافظت از ارز این است که به حداقل رساندن نوسانات کمک می کند. دو بودجه که پرچین های مداوم را حفظ می کنند ، صندوق سرمایه گذاری بین المللی بین المللی FMI FMI ، دارای امتیاز سه ستاره FMIJX هستند که از قرار گرفتن در معرض ارز غیر U. S استفاده می کنند. تا 30 ژوئن 16. 39 ٪ از دست داد ، در مقابل افت 19. 43 ٪ برای این گروه ، و بیش از 18 ٪ برای معیار آن کاهش می یابد. مورد دیگر صندوق بین المللی ارزش بین المللی Tweedy ، Browne Tweedy ، Browne Tweedy ، Browne ، که در سال جاری 10. 86 ٪ کاهش یافته است در مقایسه با ضرر 13. 70 ٪ برای گروه Value Value MSCI All Country World Value و 12. 74 ٪ برای اینشاخص MSCI ACWI EX-US. دو صندوق مبادله ای که برای سرمایه گذاران علاقمند به مدیریت خطرات در دسترس است ، Invesco DB Index Index Bushish Fund ETF UUP است که امسال 9. 09 ٪ را تا 30 ژوئن به دست آورد ، و همتای آن ، Invesco DB Index index alderish etf udn، که 8. 99 ٪ کاهش یافته است. دن وینر ، رئیس نیوتن ، مشاور مشاور مستقر در ماساچوست و ویرایشگر مشاور مستقل برای سرمایه گذاران پیشتاز ، ارز را برای محافظت از "بازی بازنده" می نامد و انتظار دارد که هرچه دولت های خارجی شروع به حرکت تهاجمی تر کنند تا نرخ ارزهای خود را بالا ببرنددر برابر دلار قدرت به دست می آورد. او این یک فرصت خرید جذاب برای بودجه بین المللی را می داند. وی می گوید: "این زمان بسیار خوبی برای خرید بودجه بین المللی در مورد ضعف ارز است.""این زمان خرید بودجه ای است که پرچین نمی شوند."

سرمایه گذاران از چه چیزی باید جلوگیری کنند؟

ویلیامسون می گوید: بزرگترین خطر برای سرمایه گذاران در بدهی بازار در حال ظهور آن کشورهای کوچکتر و کمتر توسعه یافته است که بدهی با ارزش دلار را صادر می کنند و با بازپرداخت های بالاتر روبرو می شوند. با تأمل در این نگرانی ها ، بازارهای نوظهور JPMorgan USD Sovereign Bond ETF JPMB امسال 19. 45 ٪ کاهش یافته و به 38. 43 دلار رسیده است ، پس از رسیدن به اوت 52 هفته در اوت گذشته 52 هفته. این صندوق به 52 هفته 37. 70 دلار در هر سهم در تاریخ 13 ژوئن سقوط کرد.

روکش نقره ای؟